Pound Melemah Jelang Rilis Data Inflasi Utama AS

Pound sterling melemah tipis terhadap dolar AS pada hari Selasa, sementara euro juga tergelincir, seiring investor mempertahankan posisi dolar menjelang rilis data inflasi penting dari Amerika Serikat. Data ini dipandang krusial karena dapat memengaruhi keputusan kebijakan Federal Reserve pada bulan September.

Fokus Investor pada Data Inflasi AS

Pergerakan mata uang utama cenderung terbatas karena pasar menunggu katalis berikutnya dari laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS. Hingga pukul 11:07 GMT, pasangan GBP/USD turun 0,03% menjadi 1,3502, sementara EUR/USD melemah 0,03% ke level 1,1542.

Data ini sangat signifikan karena pasar saat ini memperkirakan probabilitas 50% untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada pertemuan 16 September. Menurut Chris Turner, Global Head of Markets di ING, volatilitas di pasar valuta asing (FX) yang terealisasi sedang menurun pada pertengahan Agustus, namun rilis data IHK pada hari Rabu akan menjadi fokus utama. ING memproyeksikan indeks dolar DXY akan diperdagangkan dalam rentang 99,50-100,00 menjelang data tersebut.

Kondisi Domestik Inggris Menunjukkan Gambaran Campuran

Penurunan tipis sterling tidak didorong oleh katalis domestik, melainkan lebih mencerminkan penyesuaian posisi menjelang data AS. Namun, data ekonomi dari Inggris memberikan gambaran yang beragam. Menurut British Retail Consortium (BRC), total penjualan ritel Inggris hanya naik 1,3% secara tahunan (*year-on-year*) pada bulan Juli, jauh di bawah rata-rata 12 bulan sebesar 1,8%.

Ad

• Penjualan non-makanan: Terkontraksi 0,7% karena suhu tinggi membuat pembeli enggan berbelanja.
• Penjualan makanan: Tumbuh 3,8%, sebagian didorong oleh minggu terakhir Piala Dunia.

Helen Dickinson, Chief Executive BRC, mencatat bahwa "anggaran rumah tangga tetap tertekan, kepercayaan konsumen rapuh, dan peritel terus berjuang dengan kenaikan biaya operasional." Hal ini menunjukkan tantangan yang dihadapi ekonomi Inggris terlepas dari pergerakan mata uang jangka pendek.

Konteks Pasar dan Prospek

Analis ING menyoroti bahwa risiko utama yang tersembunyi bagi lingkungan pasar yang tenang saat ini adalah potensi aksi jual di pasar obligasi. "Aksi jual di pasar obligasi mungkin tetap menjadi salah satu ancaman utama terhadap lingkungan yang tenang selama beberapa bulan mendatang," kata Turner.

Untuk saat ini, ING mempertahankan pandangan bahwa lingkungan yang mendukung *carry trade* dan dolar yang cenderung melemah akan berlanjut hingga musim gugur. Pergeseran pandangan ini akan memerlukan penembusan indeks DXY di atas level 100, yang kemungkinan besar dipicu oleh data IHK yang lebih panas dari perkiraan atau sinyal *hawkish* yang tak terduga dari The Fed.