SEC dan CFTC Tunda Batas Waktu Kepatuhan Form PF untuk Hedge Fund

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) Amerika Serikat pada hari Senin mengumumkan akan menunda batas waktu pengajuan Form PF hingga 1 Juli 2027. Keputusan ini menandai penundaan keempat kalinya bagi penerapan persyaratan keterbukaan informasi tambahan untuk *hedge fund* dan manajer investasi swasta lainnya.

Alasan Penundaan

Penundaan ini bertujuan untuk memberikan waktu tambahan bagi staf regulator untuk meninjau komentar dan masukan yang diterima terkait amandemen aturan yang diusulkan. Menurut pernyataan dari Ketua SEC Paul S. Atkins, staf komisi telah secara cermat meninjau masukan tersebut dan menunjukkan kemajuan.

CFTC menambahkan bahwa perpanjangan tanggal kepatuhan memungkinkan para pengisi Form PF untuk menghindari "biaya yang berpotensi signifikan" terkait implementasi amandemen. Terutama karena kedua komisi tersebut telah mengusulkan perubahan lebih lanjut atau bahkan penghapusan beberapa amandemen yang ada, meskipun proposal tersebut belum difinalisasi.

Konteks Peraturan

Form PF dirancang untuk memberikan informasi kepada regulator mengenai kondisi pasar yang dapat menyebabkan risiko keuangan sistemik. Data yang dikumpulkan mencakup informasi sensitif seperti:

Ad

• Risiko *counterparty*
• *Margin call* yang tiba-tiba
• Peristiwa merugikan signifikan yang berdampak pada dana swasta

Aturan ini diamandemen pada 8 Februari 2024 untuk memperluas persyaratan pelaporan. Namun, industri dana swasta menentang formulir yang diperluas tersebut dengan alasan kekhawatiran bahwa data sensitif mengenai strategi investasi dapat bocor atau diretas.

Implikasi bagi Industri

Penundaan ini memberikan kelonggaran sementara bagi manajer investasi dari beban kepatuhan dan biaya yang lebih tinggi. Namun, ketidakpastian mengenai bentuk akhir dari aturan ini tetap ada, terutama dengan adanya proposal terpisah pada April 2026 yang belum rampung.

Proposal tersebut mempertimbangkan perubahan signifikan, termasuk potensi kenaikan ambang batas aset kelolaan (*assets under management*) untuk kewajiban pelaporan dari $150 juta menjadi $1 miliar. Bagi investor dan pasar, penundaan ini berarti regulator harus menunggu lebih lama untuk mendapatkan data yang lebih rinci yang mereka anggap penting untuk memantau stabilitas sistem keuangan.