Saham Sainsbury's Diturunkan Peringkatnya Menjadi "Hold" oleh Deutsche Bank karena Kekhawatiran tentang Volume Perdagangan.

Deutsche Bank telah menurunkan peringkat J Sainsbury PLC (LON:SBRY) menjadi 'Tahan' dari peringkat 'Beli' sebelumnya, dengan alasan berkurangnya kepercayaan terhadap pertumbuhan volume penjualan perusahaan ritel bahan makanan tersebut dan terbatasnya ruang lingkup peningkatan margin. Penyesuaian ini terjadi saat peritel Inggris tersebut bersiap menghadapi periode perdagangan Natal yang krusial, yang menyebabkan penurunan harga saham perusahaan.

Alasan Penurunan Peringkat

Analis di Deutsche Bank mengatakan keseimbangan risiko-imbalan untuk Sainsbury's menjadi kurang menarik setelah hasil paruh pertama perusahaan. Bank tersebut juga menurunkan target harga saham menjadi 365 pence dari 390 pence.

Rekomendasi 'Beli' sebelumnya didasarkan pada ekspektasi kinerja volume penjualan bahan makanan yang berkelanjutan dan peningkatan margin. Namun, bank tersebut kini kurang yakin dengan pendorong-pendorong ini, dengan mencatat bahwa penjualan yang lebih lemah meningkatkan pentingnya penghematan biaya untuk mendukung pendapatan.

Revisi Perkiraan dan Valuasi

Mencerminkan prospek yang lebih hati-hati, Deutsche Bank telah merevisi perkiraan pertumbuhan penjualan Sainsbury's untuk paruh kedua tahun ini menjadi 1,8% dari perkiraan sebelumnya sebesar 3,6%. Meskipun terjadi penurunan perkiraan penjualan, bank tersebut mempertahankan perkiraan laba operasional tahun fiskal 2027 tidak berubah pada £1,052 miliar, yang menunjukkan harapan bahwa pengendalian biaya dapat mengimbangi pendapatan yang lebih rendah.

Ad

Valuasi juga merupakan faktor kunci dalam keputusan tersebut. Laporan tersebut mencatat bahwa saham Sainsbury's diperdagangkan pada 14,2 kali pendapatan tahun kalender 2026 dengan imbal hasil arus kas bebas sebesar 6,6%, yang menurut bank menyisakan sedikit ruang untuk peningkatan menjelang musim puncak.

Dampak dan Konteks Pasar

Setelah penurunan perkiraan tersebut, saham Sainsbury's turun 1,13% menjadi 349,20 pence pada perdagangan awal di London, berkinerja lebih rendah daripada indeks FTSE 100 yang lebih luas. Langkah ini menyoroti sensitivitas investor terhadap momentum penjualan karena peritel Inggris menghadapi persaingan ketat selama musim belanja liburan.

Meskipun peringkatnya diturunkan, Deutsche Bank mengakui bahwa Sainsbury's tetap merupakan bisnis yang "beroperasi dengan baik". Bank tersebut menunjuk pada penetapan harga yang kompetitif, kepuasan pelanggan yang tinggi, dan ketersediaan produk yang tinggi sekitar 98% sebagai kekuatan mendasar perusahaan.