Saham Roblox Anjlok Akibat Kinerja dan Proyeksi yang Mengecewakan Investor

Saham Roblox (RBLX) anjlok 16,5% dalam perdagangan pra-pembukaan, diperdagangkan di level $40,64, setelah laporan keuangan kuartal kedua 2026 perusahaan gagal memenuhi ekspektasi investor. Rilis yang diterbitkan setelah penutupan pasar pada hari Rabu tersebut menunjukkan kekecewaan pada metrik pertumbuhan utama dan panduan ke depan yang suram.

Kinerja Kuartal II Gagal Penuhi Harapan

Meskipun Roblox melaporkan kerugian yang disesuaikan sebesar $0,26 per saham, lebih baik dari estimasi konsensus sebesar $0,35, angka positif ini dibayangi oleh metrik yang lebih penting bagi investor. Kinerja perusahaan menunjukkan beberapa titik lemah yang signifikan:

• Pertumbuhan *Bookings*: Hanya tumbuh 8% secara *year-over-year* (YoY) menjadi sekitar $1,56 miliar. Angka ini merupakan perlambatan drastis dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan 70% yang tercatat pada Q3 2025.
• Pengguna Aktif Harian (DAU): Mencapai 123 juta, di bawah ekspektasi analis yang memperkirakan sekitar 129 juta pengguna.

Perlambatan tajam dalam *bookings*, yang merupakan indikator utama pendapatan di masa depan, serta melesetnya target jumlah pengguna aktif, menjadi sinyal negatif yang kuat bagi pasar.

Proyeksi Suram dan Penarikan Panduan Tahunan

Ad

Elemen yang paling meresahkan investor adalah prospek masa depan yang diberikan oleh manajemen. Perusahaan memproyeksikan *bookings* untuk kuartal ketiga (Q3) 2026 akan mengalami penurunan antara 14% hingga 18% secara YoY.

Selain itu, Roblox menarik kembali panduan (guidance) untuk setahun penuh 2026 dengan alasan meningkatnya variabilitas platform. Langkah ini mengindikasikan ketidakpastian yang tinggi dan kurangnya visibilitas manajemen terhadap kinerja bisnis dalam beberapa kuartal mendatang, yang secara signifikan mengguncang kepercayaan investor.

Reaksi Pasar dan Risiko Tambahan

Menanggapi laporan tersebut, BMO Capital langsung menurunkan peringkat saham RBLX dari "Outperform" menjadi "Market Perform" dan memangkas target harganya secara drastis dari $100 menjadi $45. Analis berpendapat bahwa pergeseran keterlibatan pengguna dari game viral yang menghasilkan monetisasi tinggi ke konten yang lebih bertahan lama namun dengan monetisasi lebih rendah akan menekan hasil untuk beberapa kuartal ke depan.

Penurunan tajam saham Roblox terjadi murni karena faktor internal perusahaan, mengingat pasar secara umum sedang menguat, dengan S&P 500 naik 0,6% dan Nasdaq naik 1,2%. Selain itu, perusahaan juga menghadapi risiko hukum dari gugatan *class-action* dan potensi risiko regulasi tambahan di Uni Eropa, yang menambah tekanan jual pada saham tersebut.