Saham Remy Cointreau Anjlok karena Kelemahan Divisi dan Penurunan Peringkat Menutupi Kinerja Penjualan yang Lebih Baik dari Ekspektasi

Saham Rémy Cointreau SA (RCOP) turun hampir 5% dalam perdagangan Selasa setelah grup minuman keras Prancis tersebut melaporkan hasil kuartal kedua yang, meskipun melampaui perkiraan utama, mengungkapkan kelemahan mendasar di divisi kunci dan memicu penurunan peringkat dua analis.

Hasil yang Beragam Memicu Aksi Jual

Untuk kuartal kedua, Rémy Cointreau melaporkan pertumbuhan penjualan organik sebesar 4,2%, melampaui konsensus analis sebesar 3,6%, menurut laporan dari Investing.com. Total penjualan mencapai €287,7 juta, juga di atas perkiraan konsensus €280,8 juta.

Namun, angka pendapatan positif tersebut dirusak oleh kinerja divisi minuman keras dan minuman beralkoholnya. Unit tersebut mencatatkan penurunan penjualan organik sebesar 7,4%, penurunan yang jauh lebih curam daripada penurunan 4,7% yang diantisipasi analis. Perusahaan tersebut menghubungkan kekurangan tersebut dengan pengurangan stok di Amerika Serikat setelah perubahan baru-baru ini pada jaringan distribusinya.

Penurunan Peringkat Analis Menambah Tekanan

Aksi jual semakin intensif akibat dua penurunan peringkat analis berturut-turut yang berpusat pada valuasi saham setelah reli yang substansial. Saham tersebut telah naik 18% pada bulan Oktober dan 42% sepanjang tahun, jauh melampaui rekan-rekan di sektornya.

Ad

• Bernstein: Sehari sebelum rilis pendapatan, Bernstein menurunkan peringkat saham menjadi "market-perform" dari "outperform," dengan alasan reli tersebut sudah mencerminkan perbaikan di masa mendatang.
• TP ICAP Midcap: Setelah hasil tersebut, TP ICAP Midcap menurunkan rekomendasinya menjadi "jual" dari "tahan," dengan alasan multiple yang terlalu tinggi setelah lonjakan saham baru-baru ini.

Rémy Cointreau saat ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) ke depan sebesar 25,9, yang mewakili premi sekitar 95% dibandingkan dengan rekan-rekan di sektor minuman beralkohol berkapitalisasi besar. Analis berpendapat bahwa valuasi ini sekarang sepenuhnya mencakup prospek pemulihan perusahaan.

Prospek Perusahaan Tetap Tidak Berubah

Terlepas dari reaksi pasar, Rémy Cointreau mengkonfirmasi panduan setahun penuhnya untuk kembali ke pertumbuhan penjualan organik yang berkelanjutan, dengan manajemen mengharapkan momentum akan meningkat secara progresif sepanjang tahun fiskal. Perusahaan juga menyampaikan beberapa berita keuangan positif, merevisi perkiraan dampak dari tarif AS menjadi sekitar €5 juta pada laba operasi saat ini dari perkiraan sebelumnya sebesar €20 juta.