Aktivitas Opsi Qualcomm Melonjak, Rasio Call-Put 4,9:1 Sinyalkan Optimisme Pasca Kesepakatan AI dengan Amazon

Pasar opsi menunjukkan sentimen *bullish* yang kuat pada saham Qualcomm (QCOM) menyusul pengumuman kemitraan strategis dengan Amazon (AMZN) di sektor kecerdasan buatan (AI). Aktivitas perdagangan menunjukkan rasio *call-to-put* mencapai 4,9 banding 1, mengindikasikan bahwa minat beli opsi untuk spekulasi kenaikan harga jauh melampaui minat beli opsi untuk proteksi penurunan.

Pemicu Kenaikan: Kemitraan dengan Amazon

Katalis utama di balik lonjakan minat ini adalah pengumuman kemitraan multi-generasi antara Qualcomm dan Amazon untuk mengembangkan silikon khusus yang akan digunakan di pusat data AI. Sebagai bagian dari kesepakatan, Amazon juga diberikan waran untuk membeli 25 juta lembar saham QCOM, yang secara langsung mengikat kepentingan finansial Amazon dengan kinerja saham Qualcomm.

Berita ini mendorong harga saham QCOM naik 3,70% menjadi $174,99 pada 8 September, setelah sebelumnya sempat mencapai level tertinggi intraday di $176,42. Para pedagang opsi merespons dengan cepat, memicu volume perdagangan yang signifikan.

Analisis Aktivitas Opsi

Data menunjukkan volume perdagangan opsi mencapai 116.727 kontrak, dengan 96.896 opsi *call* diperdagangkan melawan hanya 19.831 opsi *put*. Aktivitas ini sangat terkonsentrasi pada kontrak-kontrak dengan tanggal kedaluwarsa yang sangat pendek, yaitu 11 September.

Ad

Beberapa poin penting dari data tersebut:

• Rasio Volume/Open Interest (Vol/OI): Untuk harga *strike* $185 dan $200 yang kedaluwarsa 11 September, rasio Vol/OI masing-masing mencapai 5,7x dan 7,8x. Rasio yang tinggi ini menunjukkan bahwa sebagian besar volume berasal dari pembukaan posisi baru yang didorong oleh berita, bukan penutupan posisi yang sudah ada.
• Target Harga Jangka Pendek: Opsi *call* dengan harga *strike* $180, $185, dan bahkan $200 menjadi yang paling aktif. Opsi *call* $200, yang sekitar 14% *out-of-the-money* dengan sisa waktu hanya tiga hari, merupakan taruhan spekulatif murni terhadap kelanjutan momentum kenaikan yang kuat dalam minggu ini.

Sinyal dari Metrik Volatilitas

Volatilitas Tersirat (*Implied Volatility* atau IV) untuk opsi QCOM naik menjadi 47,68%. Kenaikan ini merupakan respons tipikal terhadap peristiwa berita besar, di mana pasar mengantisipasi pergerakan harga yang lebih besar dari biasanya. Namun, ini juga berarti premi opsi menjadi lebih mahal dan akan terkikis dengan cepat seiring berjalannya waktu (*time decay*).

Selain itu, metrik *skew* 90/110, yang mengukur premi relatif antara opsi *put* dan *call*, menurun. Penurunan ini menandakan bahwa permintaan dan harga untuk opsi *call* (yang bertaruh pada kenaikan) meningkat secara signifikan dibandingkan opsi *put* (yang melindungi dari penurunan). Ini adalah sinyal struktural yang mendukung sentimen *bullish*.