ออปชัน Qualcomm ส่งสัญญาณกระทิงแรง: Call/Put Ratio พุ่ง 4.9:1 หลังดีลชิป AI กับ Amazon

ตลาดออปชันของหุ้น Qualcomm (QCOM) แสดงสัญญาณความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจน หลังจากบริษัทประกาศความร่วมมือด้านชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) กับ Amazon โดยข้อมูลล่าสุดเผยสัดส่วนปริมาณการซื้อขาย Call Options ต่อ Put Options อยู่ที่ 4.9 ต่อ 1 ซึ่งสะท้อนถึงการเข้ามาเก็งกำไรในทิศทางขาขึ้นมากกว่าการป้องกันความเสี่ยง

สัญญาณกระทิงจากตลาดออปชัน

ข้อมูล ณ วันที่ 8 กันยายน แสดงให้เห็นปริมาณการซื้อขายออปชันทั้งหมด 116,727 สัญญา ประกอบด้วย Call Options จำนวน 96,896 สัญญา และ Put Options เพียง 19,831 สัญญา การพุ่งขึ้นของราคาหุ้น QCOM ได้รับแรงหนุนจากข่าวความร่วมมือหลายรุ่นกับ Amazon (AMZN) เพื่อพัฒนาชิปซิลิคอนสำหรับศูนย์ข้อมูล AI นอกจากนี้ ข้อตกลงยังรวมถึงการที่ Amazon ได้รับวอร์แรนต์ (warrant) สำหรับซื้อหุ้น QCOM จำนวน 25 ล้านหุ้น ซึ่งเป็นการสร้างผลประโยชน์ร่วมกันทางการเงินระหว่างสองบริษัท

ราคาหุ้น QCOM ซื้อขายอยู่ที่ 174.99 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.70% ในระหว่างวัน หลังจากที่เคยขึ้นไปสูงสุดที่ 179.80 ดอลลาร์ในช่วงก่อนเปิดตลาด

การเก็งกำไรระยะสั้นหนาแน่น

สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือ กิจกรรมการซื้อขายกระจุกตัวอยู่ในออปชันที่มีอายุสั้นมาก โดยจะหมดอายุในวันศุกร์ที่ 11 กันยายนนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเดิมพันกับการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์นี้ มากกว่าการวางสถานะสำหรับไตรมาสถัดไป

ข้อมูลที่สนับสนุนมุมมองนี้คืออัตราส่วนปริมาณการซื้อขายต่อสถานะคงค้าง (Volume/Open Interest Ratio) ที่สูงมากในหลายระดับราคาใช้สิทธิ ซึ่งบ่งชี้ว่าเป็นการเปิดสถานะใหม่เพื่อตอบรับข่าวดังกล่าว

Ad

• $180 Call (หมดอายุ 11 ก.ย.): ปริมาณการซื้อขายสูงกว่าสถานะคงค้าง 2.9 เท่า
• $185 Call (หมดอายุ 11 ก.ย.): ปริมาณการซื้อขายสูงกว่าสถานะคงค้าง 5.7 เท่า
• $200 Call (หมดอายุ 11 ก.ย.): ปริมาณการซื้อขายสูงกว่าสถานะคงค้างถึง 7.8 เท่า

การซื้อ Call Option ที่ราคาใช้สิทธิ 200 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบัน (Out-of-the-money) ถึง 14% และมีอายุเหลือเพียง 3 วัน ถือเป็นการเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสูงอย่างยิ่ง และอาจเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Call Spread เพื่อจำกัดความเสี่ยง

มุมมองและปัจจัยเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

ภาพรวมข้อมูลออปชันชี้ไปในทิศทางบวกอย่างชัดเจน แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา กรณีที่เป็นบวก (Bull case) คือสัดส่วน Call/Put ที่สูง, การเปิดสถานะใหม่จำนวนมาก และการเปลี่ยนแปลงของ Volatility Skew ล้วนสะท้อนความเชื่อมั่นของตลาด นอกจากนี้ การที่ Amazon ถือวอร์แรนต์ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนเรื่องราวการเติบโตในระยะยาว

ในทางกลับกัน กรณีที่เป็นลบ (Bear case) คือ การซื้อ Call Option ที่มีอายุสั้นและ OTM สูง มักถูกมองว่าเป็นการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อยที่อาจขาดทุนได้ง่าย นอกจากนี้ ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ที่พุ่งขึ้นไปถึง 47.68% หมายความว่าราคาออปชันนั้นแพงขึ้น และหากราคาหุ้นไม่ปรับตัวขึ้นต่ออย่างรวดเร็ว มูลค่าของออปชันจะลดลงอย่างรวดเร็วจากมูลค่าทางเวลาที่สลายไป (Time Decay) หรือที่เรียกว่า IV Crush