Saham Paramount Skydance Anjlok Setelah Hakim AS Blokir Sementara Merger dengan Warner Bros.

Saham Paramount Skydance (PSKY) merosot 0,9% dalam perdagangan tengah hari setelah seorang hakim federal mengeluarkan perintah penahanan sementara yang menghentikan usulan merger senilai $110 miliar dengan Warner Bros. Discovery. Intervensi hukum ini menciptakan ketidakpastian besar bagi investor mengenai kelangsungan salah satu kesepakatan media terbesar tersebut.

Putusan Pengadilan Memicu Ketidakpastian

Hakim Araceli Martínez-Olguín mengabulkan permintaan dari koalisi 12 negara bagian yang dipimpin oleh California, yang berargumen bahwa merger tersebut akan merusak persaingan di pasar distribusi teater dan TV kabel berbayar. Menurut putusan tersebut, perintah ini akan berlaku hingga dua minggu, dengan kemungkinan perpanjangan dua minggu lagi.

Perintah ini secara efektif mencegah kedua perusahaan menyelesaikan transaksi pada bulan ini. Pengadilan telah menjadwalkan sidang untuk putusan sela pendahuluan yang lebih luas pada 3 Agustus, yang berpotensi membekukan kesepakatan selama berbulan-bulan dan meningkatkan risiko kegagalan merger.

Implikasi Finansial dan Reaksi Pasar

Penundaan ini memiliki implikasi finansial yang signifikan. Jika merger tidak selesai pada 30 September, Paramount akan menghadapi denda keterlambatan sebesar $7 juta per hari yang harus dibayarkan kepada investor Warner Bros. Tekanan ini diperparah oleh reaksi pasar yang negatif.

Ad

Saham PSKY jatuh ke level terendah dalam 52 minggu di $8,56 per saham, lebih dari 58% di bawah level tertingginya di $20,86. Penurunan ini menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan risiko intervensi hukum yang tiba-tiba ini, sehingga investor kini mengevaluasi kembali probabilitas dan jadwal penyelesaian akuisisi.

Konteks yang Lebih Luas

Masalah hukum ini menambah tekanan yang sudah ada pada Paramount Skydance. Perusahaan juga menghadapi gugatan derivatif pemegang saham terpisah yang menuduh CEO David Ellison dan ayahnya, Larry Ellison, menawarkan keuntungan yang tidak semestinya untuk memfasilitasi persetujuan regulator.

Selain itu, sentimen di sektor media secara umum melemah setelah Netflix melaporkan hasil kuartal kedua yang beragam dan panduan pendapatan yang lebih lemah dari perkiraan. Namun, karena pasar saham AS yang lebih luas cenderung datar, tekanan jual pada saham PSKY sebagian besar bersifat spesifik perusahaan, didorong oleh meningkatnya ketidakpastian seputar kesepakatan transformatifnya.