Nscale Mengajukan IPO di AS, Dengan Alasan Kontrak Senilai $103 Miliar dan Pendapatan yang Melonjak

Perusahaan infrastruktur AI, Nscale Limited, telah mengajukan pernyataan pendaftaran Formulir S-1 kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk penawaran umum perdana (IPO) di Bursa Efek New York. Pengajuan tersebut mengungkapkan pertumbuhan komersial yang eksplosif, dengan total nilai kontrak aktif dan yang telah dikontrak perusahaan melampaui $103,4 miliar per 31 Agustus 2026.

Gambaran Keuangan

Menurut prospektus, pendapatan Nscale untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2026 melonjak 1.252% dari tahun ke tahun menjadi $140,6 juta, naik dari hanya $10,4 juta pada periode yang sama tahun 2025. Pertumbuhan pendapatan yang pesat ini menyoroti permintaan yang tinggi untuk infrastruktur yang berfokus pada AI.

Namun, ekspansi ini telah menimbulkan biaya yang signifikan. Kerugian bersih perusahaan untuk semester pertama tahun 2026 melebar menjadi $1,02 miliar dari $368,9 juta pada tahun sebelumnya. Peningkatan kerugian mencerminkan pengeluaran modal yang besar untuk lahan, listrik, dan perangkat keras berkinerja tinggi seiring perusahaan membangun kapasitas operasionalnya.

Per 30 Juni 2026, Nscale melaporkan total aset sebesar $17,25 miliar dibandingkan dengan total kewajiban sebesar $12,36 miliar. Nilai kontrak total perusahaan tumbuh secara substansial, meningkat dari $38,0 miliar pada akhir tahun 2025 menjadi $103,4 miliar pada akhir Agustus 2026, didorong oleh perjanjian pelanggan jangka panjang dengan sistem "ambil atau bayar".

Model Bisnis dan Aset Strategis

Ad

Nscale beroperasi sebagai perusahaan penyedia layanan cloud AI terintegrasi vertikal, mengendalikan seluruh rantai nilainya mulai dari pembangkit listrik hingga perangkat lunak cloud. Infrastrukturnya mencakup pusat data modular berpendingin cairan dan orkestrasi armada GPU.

Salah satu aset fisik utamanya adalah Monarch Compute Campus di West Virginia, yang menurut dokumen pengajuan memiliki kapasitas pembangkit listrik yang dapat ditingkatkan hingga lebih dari 8 GW. Model terintegrasi ini dirancang untuk mendukung kebutuhan energi dan komputasi yang sangat besar dari model AI skala besar.

Pendukung Terkemuka

Pertumbuhan perusahaan didukung oleh pelanggan perusahaan yang signifikan. Pengajuan tersebut menyoroti perjanjian infrastruktur bernilai miliaran dolar dengan pengembang AI Anthropic dan kesepakatan penyebaran multi-tahun dengan perusahaan robotika humanoid Figure AI.

Nscale juga telah mengamankan pembiayaan yang substansial, termasuk paket surat utang konversi minimal $3,1 miliar dengan partisipasi dari pembuat chip NVIDIA. IPO ini dipimpin oleh Goldman Sachs, J.P. Morgan, dan Morgan Stanley. Perusahaan, yang berencana untuk diperdagangkan dengan kode saham "NSCL," belum mengungkapkan jumlah saham yang akan ditawarkan atau kisaran harga yang diusulkan.