Saham Lululemon Pulih Setelah Anjlok Akibat Kinerja Keuangan yang Mengecewakan

Saham Lululemon (LULU) naik 1,7% menjadi $102,30 dalam perdagangan sore, sebuah pemulihan tentatif setelah aksi jual tajam pekan lalu yang membuat sahamnya anjlok sekitar 18%. Penurunan drastis tersebut dipicu oleh rilis laporan keuangan kuartal kedua (Q2) fiskal 2026 yang sangat mengecewakan.

Pemicu Aksi Jual Pekan Lalu

Kepanikan investor pekan lalu dipicu oleh laporan kinerja Lululemon yang meleset dari estimasi konsensus. Perusahaan menghadapi tantangan signifikan yang tercermin dalam data berikut:

• Penurunan pendapatan sebesar 4% menjadi $2,416 miliar.
• Penurunan penjualan komparabel (*comparable sales*) sebesar 9%.
• Penjualan pada kategori inti *legging* anjlok 20%.
• Pemangkasan tajam pada proyeksi kinerja setahun penuh (*full-year guidance*).

Setelah pasar menyerap guncangan dari laporan pendapatan dan gelombang penurunan target harga dari para analis, beberapa investor tampaknya mulai masuk, melihat valuasi saham yang secara historis sudah tertekan.

Pandangan Analis dan Valuasi

Ad

Sejumlah bank investasi merevisi pandangan mereka terhadap Lululemon. Barclays mempertahankan peringkat 'Equalweight' tetapi memangkas target harganya menjadi $95 dari $113. Sementara itu, UBS menurunkan targetnya menjadi $106 dari $120 dengan sikap 'Netral', mencatat bahwa pilihan produk perusahaan tidak sesuai dengan selera konsumen dan trafik pengunjung yang masih lemah. Morgan Stanley bahkan memotong target harganya lebih dalam menjadi $83.

Terlepas dari nada hati-hati para analis, model nilai wajar dari InvestingPro menempatkan valuasi Lululemon di $163,24. Angka ini mengimplikasikan adanya diskon yang signifikan terhadap nilai intrinsik saham, yang kemungkinan menarik minat spekulatif dari sebagian pelaku pasar.

Stabilisasi Teknis di Tengah Tantangan Fundamental

Kenaikan saham Lululemon terjadi di tengah pelemahan pasar yang lebih luas, di mana S&P 500 turun 0,4% dan Dow Jones turun 1,1%. Hal ini menunjukkan bahwa pergerakan positif LULU sepenuhnya bersifat spesifik perusahaan.

Sedikit optimisme juga datang dari antisipasi kedatangan CEO baru, Heidi O’Neill, yang diharapkan akan resmi menjabat pekan ini. Investor berharap kepemimpinan baru dapat mulai mengatasi tantangan struktural terkait permintaan di Amerika Utara, relevansi produk, dan sentimen pasar di Tiongkok. Namun, pemulihan saat ini lebih mencerminkan stabilisasi teknis jangka pendek daripada penilaian ulang fundamental, mengingat perusahaan masih menghadapi penurunan penjualan, diskon yang tinggi, dan proyeksi pendapatan yang terus menurun.