Imbal hasil obligasi India 10 tahun mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua tahun karena spekulasi kenaikan suku bunga dan tekanan global.

Imbal hasil obligasi pemerintah India jangka 10 tahun acuan naik ke titik tertinggi dalam lebih dari dua tahun pada hari Kamis, karena aksi jual di pasar utang global dan meningkatnya kekhawatiran inflasi memperintensifkan ekspektasi kenaikan suku bunga yang akan segera dilakukan oleh Reserve Bank of India (RBI).

Detail Pasar

Imbal hasil obligasi pemerintah India jangka 10 tahun acuan meningkat sebesar 3 basis poin menjadi 7,2133%, level yang belum pernah terlihat sejak April 2024, menurut data dari Investing.com. Pergerakan ini berkontribusi pada peningkatan imbal hasil mingguan hampir 10 basis poin, kenaikan terbesar sejak pertengahan Agustus.

Aksi jual di pasar utang India mencerminkan tren global, yang dipimpin oleh obligasi pemerintah AS. Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun sempat menyentuh puncak 24 tahun sebelum stabil di sekitar 5,30%. Akibatnya, selisih antara imbal hasil acuan AS dan India menyempit ke level terendah dalam lebih dari satu tahun. Pasar obligasi India akan tutup pada hari Jumat karena hari libur lokal.

Faktor Domestik Membebani Obligasi

Ad

Investor bersiap menghadapi keputusan kebijakan moneter RBI yang dijadwalkan pada 7 Oktober. Bank sentral secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan untuk pertama kalinya dalam hampir empat tahun sebagai upaya untuk memerangi inflasi yang meningkat di tengah kenaikan suku bunga global.

Tekanan pada harga obligasi semakin meningkat karena kekhawatiran terhadap pasokan dan likuiditas domestik. Pemerintah India meningkatkan penerbitan obligasi jangka panjang dalam rencana pinjamannya untuk paruh kedua tahun fiskal. Selain itu, RBI baru-baru ini melakukan penjualan obligasi pasar terbuka terbesar dalam satu dekade untuk menyerap surplus kas yang mencapai rekor di sistem perbankan, yang juga memberikan tekanan ke atas pada imbal hasil.

Apa Artinya Ini bagi Investor

Gabungan antara bank sentral yang agresif, inflasi yang terus-menerus, dan kenaikan imbal hasil global menciptakan lingkungan yang menantang bagi pasar obligasi. Imbal hasil yang lebih tinggi berkorelasi dengan harga obligasi yang lebih rendah, yang berpotensi menyebabkan kerugian mark-to-market bagi pemegang obligasi yang ada. Penyempitan selisih imbal hasil dengan AS juga dapat memengaruhi keputusan investasi portofolio asing. Para pelaku pasar kini akan mengamati dengan saksama pernyataan RBI minggu depan untuk mendapatkan panduan mengenai arah kebijakan moneter di masa mendatang.