Saham Frasers Anjlok Akibat Ketidakpastian Akuisisi dan Absennya Panduan Keuangan

Saham Frasers Group (FRAS) anjlok lebih dari 4% setelah konglomerat ritel Inggris tersebut merilis hasil keuangan setahun penuh dan menolak untuk mengeluarkan panduan keuangan untuk tahun fiskal 2027. Keputusan ini menciptakan ketidakpastian di kalangan investor, yang membayangi kinerja operasional yang solid.

Kinerja Keuangan dan Absennya Proyeksi

Untuk periode 52 minggu yang berakhir pada 26 April 2026, Frasers melaporkan gambaran keuangan yang beragam. Meskipun pendapatan naik 8,7% menjadi £5,33 miliar dan laba perdagangan ritel naik 22,1% menjadi £912,5 juta, laba sebelum pajak yang disesuaikan justru turun 4% menjadi £538 juta. Penurunan laba ini disebabkan oleh biaya pembiayaan yang lebih tinggi secara signifikan dan penurunan nilai aset.

Pemicu utama aksi jual saham adalah keputusan dewan direksi untuk tidak memberikan proyeksi pendapatan untuk tahun fiskal 2027. Perusahaan menyatakan bahwa hal ini tidak pantas dilakukan saat ini karena sifat dari tawaran pengambilalihan simultan untuk Hugo Boss dan Accent Group yang belum terselesaikan.

Beban Utang dan Tekanan Pasar

Kekhawatiran investor diperparah oleh neraca keuangan perusahaan. Utang bersih membengkak sebesar £321,4 juta menjadi £1,26 miliar, yang mencerminkan modal yang digunakan untuk investasi strategis dan akuisisi, termasuk penambahan saham di Hugo Boss dan Accent Group.

Ad

Manajemen juga mengakui bahwa kondisi perdagangan di awal tahun fiskal 2027 tetap tertekan. Faktor-faktor yang memengaruhi termasuk "kepercayaan konsumen yang lesu" dan "tingkat persediaan yang berlebih di seluruh industri," yang memberikan tekanan tambahan pada margin.

Kompleksitas Strategi Akuisisi

Ketidakpastian yang dikutip oleh dewan direksi berasal dari beberapa aktivitas M&A yang kompleks dan berlangsung secara bersamaan, yang meliputi:

• Tawaran publik sukarela senilai sekitar £1,7 miliar untuk Hugo Boss, yang oleh dewan direksi Hugo Boss sendiri dianggap tidak memadai secara finansial.
• Tawaran pasar untuk peritel alas kaki Australia, Accent Group, yang dewan direksinya juga menolak pendekatan tersebut.
• Laporan yang mengonfirmasi bahwa Frasers telah diterima dalam proses penawaran untuk department store mewah Harvey Nichols.

Kombinasi dari absennya panduan keuangan, meningkatnya beban utang, dan nada hati-hati dari manajemen mengenai kondisi perdagangan terbukti cukup untuk membuat investor melepas saham, meskipun kinerja pendapatan dan operasional menunjukkan pertumbuhan.