Saham Eos Energy Anjlok 18% Akibat Kerugian dan Margin Negatif

Saham Eos Energy Enterprises (EOSE) anjlok 18,2% dalam perdagangan pra-pembukaan setelah perusahaan merilis hasil keuangan kuartal kedua 2026. Laporan tersebut mengonfirmasi bahwa perusahaan kembali mencatat rugi per saham setelah sempat membukukan laba kejutan pada kuartal pertama, sehingga memicu kekhawatiran mendalam mengenai profitabilitasnya.

Kinerja Keuangan Mengecewakan

Meskipun Eos Energy melaporkan rekor pendapatan yang sejalan dengan angka pendahuluan yang diumumkan pada pertengahan Juli, investor lebih berfokus pada metrik profitabilitas. Laporan tersebut mengonfirmasi kerugian margin kotor antara 69% hingga 73%, sebuah angka yang memperkuat kekhawatiran pasar tentang kapan produsen baterai zinc ini dapat mencapai profitabilitas yang berkelanjutan.

Kembalinya kerugian, setelah laba mengejutkan sebesar $0,12 per saham pada Q1, menandakan tantangan operasional yang signifikan. Hal ini mengirim saham ke level sekitar $3,56 dalam sesi pra-pasar, menunjukkan sentimen negatif yang kuat dari investor.

Tekanan Finansial dan Hukum

Penurunan saham ini terjadi di tengah berbagai tantangan finansial dan hukum yang telah menekan perusahaan selama beberapa minggu. Masalah ini mencakup:

Ad

• Upaya Penggalangan Modal: Perusahaan mengumpulkan sekitar $75 juta melalui penawaran langsung kepada Hudson Bay Capital. Namun, *rights offering* untuk usaha patungan Frontier Power USA hanya berhasil mengumpulkan $37,7 juta dari target rencana modal sebesar $263 juta.
• Kekhawatiran Dilusi: Kekurangan dana dari *rights offering* tersebut memperkuat kekhawatiran akan terjadinya dilusi di kalangan pemegang saham yang ada.
• Penyelidikan Hukum: Beberapa firma hukum sekuritas telah membuka penyelidikan atas potensi pelanggaran di perusahaan, menciptakan beban tata kelola yang dikutip oleh analis di JPMorgan dan Stifel saat mereka memangkas target harga pada bulan Juli.

Prospek di Tengah Permintaan Tinggi

Penurunan tajam saham Eos Energy sangat kontras dengan kondisi pasar yang lebih luas, di mana bursa berjangka AS menunjukkan sedikit penguatan. Hal ini menyoroti bahwa pergerakan saham EOSE sepenuhnya didorong oleh faktor-faktor spesifik perusahaan.

Di sisi lain, perusahaan memiliki tumpukan pesanan (*backlog*) yang mencapai rekor sekitar $807 juta, menandakan permintaan yang kuat untuk sistem penyimpanan energi jangka panjangnya. Namun, kesenjangan antara momentum komersial dan kinerja keuangan kemungkinan akan tetap menjadi beban signifikan bagi saham ini hingga Eos dapat menunjukkan jalur yang kredibel menuju titik impas margin kotor.