CXMT Bersiap Debut di Shanghai Setelah IPO Bersejarah Senilai $9,8 Miliar

Produsen chip memori asal China, CXMT Corp., akan segera melantai di bursa Shanghai setelah merampungkan penawaran umum perdana (IPO) senilai 66,6 miliar yuan ($9,8 miliar). Menurut laporan Bloomberg, besarnya IPO ini berpotensi menjadikan CXMT sebagai perusahaan tercatat paling berharga di daratan China tak lama setelah debutnya.

Detail Penawaran Saham

Dalam penawarannya, CXMT menjual 6,688 miliar saham dengan harga 8,66 yuan per lembar. Ukuran IPO ini menjadikannya yang terbesar kedua di pasar domestik China, hanya di belakang pencatatan Agricultural Bank of China pada tahun 2010 yang mencapai sekitar $10 miliar.

Permintaan investor terhadap saham CXMT sangat tinggi, terutama dari investor ritel, di mana alokasi untuk segmen ini mengalami kelebihan permintaan (*oversubscribed*) hingga 212 kali. Tercatat sekitar 9,4 juta pesanan masuk dengan total nilai mencapai 7,07 triliun yuan.

Valuasi dan Potensi Pasar

Harga IPO tersebut menempatkan valuasi CXMT sekitar 580 miliar yuan sebelum perdagangan dimulai. Dengan aturan bursa yang tidak memberlakukan batas kenaikan harga harian selama lima sesi perdagangan pertama, ada ruang untuk lonjakan harga yang tajam. Kenaikan sekitar 330% pada hari pertama akan mengangkat kapitalisasi pasar CXMT melampaui Industrial and Commercial Bank of China (2,6 triliun yuan), menjadikannya perusahaan terbesar di China daratan.

Ad

Valuasi IPO CXMT juga menarik perhatian karena ditetapkan sekitar 2,4 kali nilai buku (*book value*). Angka ini merupakan diskon 56% dibandingkan rata-rata valuasi produsen DRAM global lainnya seperti SK Hynix Inc, Micron Technology Inc, dan Nanya Technology Corp.

Konteks Strategis dan Implikasi

CXMT merupakan produsen *dynamic random-access memory* (DRAM) terbesar keempat di dunia, komponen vital untuk ponsel pintar, komputer, dan server kecerdasan buatan (AI). Perusahaan yang berbasis di Hefei ini juga sedang mengembangkan *high-bandwidth memory* (HBM), komponen kunci untuk pusat data AI.

Pencatatan ini memberikan investor akses langsung terhadap upaya Beijing untuk memperluas produksi semikonduktor dalam negeri dan mengurangi ketergantungan pada pemasok chip asing. Debut yang kuat dari CXMT dapat mendukung rencana IPO perusahaan teknologi China lainnya, seperti Yangtze Memory Technologies dan divisi chip Kunlunxin dari Baidu Inc. Selain itu, CXMT berpotensi masuk dalam program Stock Connect pada kuartal ketiga, yang akan memberikan akses lebih luas bagi investor di Hong Kong.