BofA Memperingatkan Batas Waktu Pajak Dana Perwalian Luar Negeri China Menimbulkan Risiko bagi Saham Individu

Regulasi baru Tiongkok yang menargetkan pajak penghasilan atas reksa dana luar negeri dapat menciptakan tekanan jual jangka pendek pada saham-saham Tiongkok tertentu yang terdaftar di AS dan Hong Kong menjelang tenggat waktu pembayaran penting, menurut analisis oleh BofA Securities.

Aturan Pajak Baru Menciptakan Risiko Spesifik Saham

Otoritas Tiongkok pada bulan Juli mengumumkan bahwa mereka akan mengenakan pajak penghasilan individu atas aset yang ditempatkan dalam reksa dana luar negeri, sebuah struktur yang umum digunakan oleh pemegang saham perusahaan Tiongkok yang terdaftar di luar negeri. Aturan ini juga berlaku untuk setiap pendapatan yang dihasilkan oleh reksa dana ini.

Jangka waktu 90 hari diberikan untuk menyelesaikan pajak yang belum dibayar, dengan tenggat waktu 22 Oktober. Pada konferensi pers di Hong Kong, Ahli Strategi Ekuitas Tiongkok BofA Securities, Winni Wu, mengatakan kepada Reuters bahwa ini dapat mengakibatkan "risiko peristiwa pada saham tunggal" menjelang tanggal tersebut.

Penjualan Saham Haidilao Memicu Kekhawatiran Pasar

Kekhawatiran pasar baru-baru ini diperkuat oleh penjualan saham yang signifikan di jaringan restoran hotpot Haidilao. Seorang pemegang saham utama secara tak terduga menjual 259 juta saham bulan ini, menghasilkan HK$2,75 miliar ($350,59 juta).

Ad

Setelah transaksi tersebut, saham perusahaan telah turun sebesar 17%. Hal ini memicu spekulasi pasar bahwa divestasi tersebut mungkin terkait dengan kebutuhan likuiditas untuk menutupi potensi kewajiban pajak berdasarkan aturan baru.

Dampak Sistemik yang Terbatas Diperkirakan

Meskipun ada potensi volatilitas pada saham-saham individual, BofA tidak memperkirakan penurunan pasar secara luas akibat kebijakan tersebut. Wu menyatakan bahwa pengumpulan pajak "kemungkinan besar tidak akan menjadi pendorong utama bagi pasar Hong Kong" secara keseluruhan.

Analisis bank menunjukkan bahwa perusahaan swasta lebih mungkin diawasi ketat berdasarkan aturan baru, sedangkan perusahaan milik negara diperkirakan akan kurang terpengaruh. Wu juga mencatat bahwa mungkin ada ruang bagi pemegang saham untuk menegosiasikan persyaratan pembayaran dengan biro pajak setempat, karena beberapa kewajiban mungkin terlalu tinggi untuk dibayar langsung secara tunai.