Harga Bitcoin Bertahan di $78.000, Narasi 'Emas Digital' Hadapi Ujian

Harga Bitcoin (BTC) berkonsolidasi di sekitar level $78.000 pada hari Sabtu, setelah mengalami koreksi dari level tertinggi tiga bulan di atas $81.000 yang dicapai pekan ini. Stabilitas harga ini kembali memicu perdebatan di kalangan investor mengenai narasi Bitcoin sebagai "emas digital" versus perannya sebagai proksi aset teknologi dengan beta tinggi.

Pergeseran Korelasi Pasar

Salah satu pendorong utama perdebatan ini adalah perubahan korelasi Bitcoin dengan aset tradisional. Menurut data dari Grayscale yang dikutip oleh Investing.com, korelasi 90 hari antara Bitcoin dan emas telah meningkat hingga menembus 50%, naik dari level yang mendekati nol pada awal tahun 2026.

Sebaliknya, korelasi Bitcoin dengan indeks teknologi Nasdaq 100 justru menurun dari lebih dari 60% menjadi sekitar 33%. Pergeseran ini mengindikasikan bahwa investor kemungkinan semakin memandang Bitcoin sebagai aset langka untuk penyimpan nilai, mirip dengan emas, ketimbang sebagai aset spekulatif yang bergerak seirama dengan saham-saham teknologi.

Konteks Makroekonomi dan Data On-Chain

Perubahan persepsi ini terjadi di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap kebijakan fiskal Amerika Serikat, di mana utang federal kini telah melampaui $40 triliun. Kondisi ini menghidupkan kembali apa yang disebut "perdagangan devaluasi mata uang" (*currency debasement trade*), yang mendorong investor mencari aset langka seperti emas dan Bitcoin untuk melindungi nilai kekayaan.

Ad

Sentimen ini didukung oleh data on-chain yang tidak menunjukkan adanya aksi jual massal dari pemegang jangka panjang (HODlers). Mengutip data dari Galaxy Research, CoinDesk melaporkan bahwa aktivitas Bitcoin yang telah lama tidak aktif berada pada level terendah sejak 2022. Meskipun ada pergerakan 553,59 BTC dari dompet-dompet lama, sebagian besar dipindahkan ke alamat yang tidak terafiliasi dengan bursa, menandakan niat untuk terus menyimpan daripada menjual.

Prospek Jangka Panjang dan Risiko Baru

Optimisme jangka panjang di kalangan tokoh industri tetap kuat. CEO Coinbase, Brian Armstrong, baru-baru ini menyatakan bahwa "sangat mungkin" bagi Bitcoin untuk mencapai $100.000 tahun ini, sementara pendiri Binance, Zhao Changpeng, berpendapat bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin pada akhirnya dapat melampaui emas.

Namun, terdapat pula risiko jangka panjang yang perlu diwaspadai, terutama ancaman dari komputasi kuantum yang berpotensi memecahkan kriptografi saat ini. Pengembang di ekosistem Bitcoin dan Ethereum dilaporkan sedang aktif menyusun strategi mitigasi. Bagi investor, koreksi harga saat ini menuntut pertimbangan yang cermat antara argumen penguatan Bitcoin sebagai penyimpan nilai dengan volatilitas harga yang berkelanjutan dan risiko teknologi yang terus berkembang.