Aliran Opsi Ambarella Tunjukkan Sinyal Campuran di Tengah Volatilitas Tinggi

Aktivitas perdagangan di pasar opsi untuk saham Ambarella Inc. (AMBA) menunjukkan sinyal yang beragam, dengan volume antara opsi *call* dan *put* yang hampir seimbang. Namun, tingkat volatilitas tersirat yang tetap tinggi mengindikasikan bahwa para pelaku pasar mengantisipasi pergerakan harga yang signifikan untuk saham tersebut.

Analisis Aliran Opsi

Berdasarkan data pada 4 September 2026, total volume perdagangan opsi AMBA mencapai 19.463 kontrak. Rinciannya menunjukkan sedikit keunggulan pada opsi *call* dibandingkan opsi *put*, dengan rasio *call/put* mencapai 1,04.

• Volume Opsi *Call*: 9.939 kontrak
• Volume Opsi *Put*: 9.524 kontrak

Rasio yang mendekati seimbang ini menandakan tidak adanya sentimen arah yang kuat di pasar. Meskipun ada sedikit minat pada kenaikan harga (*upside*), volume tersebut tidak cukup signifikan untuk menyimpulkan adanya sentimen *bullish* yang dominan.

Aktivitas Menonjol pada Opsi *Call* dan *Put*

Ad

Aktivitas paling menonjol terlihat pada opsi *call* dengan harga *strike* di atas harga saham saat itu ($63,55). Opsi *call* dengan *strike* $65 untuk tanggal kedaluwarsa 18 September 2026 diperdagangkan sebanyak 2.135 kontrak, jauh melampaui *open interest* yang hanya 68 kontrak. Demikian pula, opsi *call* dengan *strike* $67 mencatat volume 1.626 kontrak, dibandingkan *open interest* sebanyak 62 kontrak. Volume yang tinggi ini mengindikasikan kemungkinan adanya pembukaan posisi baru yang signifikan oleh para *trader* yang bertaruh pada kenaikan harga saham.

Di sisi lain, aktivitas pada opsi *put* lebih sulit diinterpretasikan. Terdapat perdagangan pada *strike* $55 dan $60, serta *put spread* $73/$74. Namun, karena *open interest* yang sudah tinggi pada beberapa *strike* ini, aktivitas tersebut bisa jadi merupakan penyesuaian posisi, lindung nilai, atau aksi ambil untung, bukan murni taruhan *bearish* baru.

Implikasi Volatilitas bagi Investor

Volatilitas tersirat 3 bulan untuk AMBA tercatat turun menjadi 62,25%. Meskipun terjadi penurunan, angka ini masih dianggap sangat tinggi. Tingkat volatilitas yang tinggi ini menandakan bahwa pasar opsi memperhitungkan rentang pergerakan harga yang lebar untuk Ambarella dalam beberapa bulan ke depan, bukan pergerakan yang tenang.

Secara keseluruhan, data aliran opsi menunjukkan adanya aktivitas dengan keyakinan tinggi namun dengan arah yang beragam. Adanya volume besar pada opsi *call upside* menjadi petunjuk *bullish*, namun dinetralkan oleh aktivitas *put* yang juga signifikan. Para investor tampaknya sedang memposisikan diri untuk pergerakan harga yang besar, namun arah pergerakan tersebut masih menjadi perdebatan di pasar.