PayPal के शेयरों में भारी गिरावट, स्ट्राइप के साथ अधिग्रहण सौदा रद्द होने की खबर

पेमेंट कंपनी PayPal (PYPL) के शेयरों में प्री-मार्केट ट्रेडिंग में 14% की भारी गिरावट दर्ज की गई, जिससे शेयर की कीमत $52.83 पर आ गई। यह गिरावट ब्लूमबर्ग की उस रिपोर्ट के बाद आई है जिसमें बताया गया था कि एडवेंट-स्ट्राइप कंसोर्टियम ने PayPal के अधिग्रहण की अपनी कोशिशें छोड़ दी हैं।

अधिग्रहण प्रीमियम का खात्मा

PayPal के शेयरों में यह तेज बिकवाली सीधे तौर पर अधिग्रहण की उम्मीदों के खत्म होने से जुड़ी है। गुरुवार को शेयर $61.47 पर बंद हुआ था, और प्री-मार्केट में गिरावट ने उस 'एमएंडए प्रीमियम' को पूरी तरह से खत्म कर दिया जो अधिग्रहण की अटकलों के कारण शेयर की कीमत में शामिल हो गया था।

विश्लेषकों का मानना है कि पिछले तीन महीनों में स्टॉक में आई 38% की तेजी का बड़ा हिस्सा इसी अधिग्रहण की संभावना पर आधारित था। अब जब यह सौदा खत्म हो गया है, तो बाजार कंपनी का मूल्यांकन एक स्वतंत्र इकाई के रूप में कर रहा है, जिससे कीमत में तेजी से सुधार हुआ है।

मूल्यांकन और फंडामेंटल्स

अधिग्रहण की बातचीत खत्म होने के बावजूद, कई विश्लेषक PayPal के फंडामेंटल्स को आकर्षक मान रहे हैं, खासकर मौजूदा घटी हुई कीमत पर।

Ad

• आकर्षक मूल्यांकन: गिरावट के बाद, PayPal अब लगभग 9.2x के प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो पेमेंट सेक्टर के 18-22x के औसत से काफी कम है।
• मजबूत कैश फ्लो: कंपनी की फ्री कैश फ्लो यील्ड लगभग 12.5% है, जो एक स्वस्थ वित्तीय स्थिति का संकेत है।
• चिंताएं भी मौजूद: हालांकि, यह कम मूल्यांकन बाजार की कुछ वास्तविक चिंताओं को भी दर्शाता है। पिछले एक साल में विश्लेषकों ने प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों में 4% की कटौती की है। इसके अलावा, कंपनी के पिछली तिमाहियों के नतीजों पर बाजार की प्रतिक्रिया कमजोर रही है, जो निष्पादन जोखिम (execution risk) की ओर इशारा करता है।

निवेशकों के लिए आगे का रास्ता

इस सौदे के रद्द होने के बाद, PayPal अब पूरी तरह से अपने फंडामेंटल्स पर निर्भर है। निवेशकों को अब कंपनी के प्रदर्शन पर करीब से नजर रखनी होगी। तकनीकी रूप से, 14% की गिरावट ने शेयर के लिए महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल को तोड़ दिया है। अब अगला प्रमुख सपोर्ट स्तर $47.35 और उसके बाद 52-सप्ताह का निचला स्तर $37.50 के आसपास देखा जा रहा है।

लंबी अवधि के निवेशक, जो अस्थिरता सहन कर सकते हैं, उनके लिए यह गिरावट एक अवसर हो सकती है। हालांकि, अल्पकालिक निवेशकों के लिए, निकट भविष्य में किसी बड़े उत्प्रेरक (catalyst) की कमी और तकनीकी कमजोरी एक जोखिम बनी हुई है। आगामी तिमाही नतीजे, जो 27 अक्टूबर को आने वाले हैं, कंपनी की भविष्य की दिशा के लिए महत्वपूर्ण होंगे।