मॉर्गन स्टेनली ने इंट्युइट को डाउनग्रेड किया, टर्बोटैक्स की चिंताओं के कारण शेयर गिरे

वित्तीय सॉफ्टवेयर दिग्गज इंट्युइट (Intuit) के शेयरों में प्री-मार्केट ट्रेडिंग में 3.1% की गिरावट दर्ज की गई। यह गिरावट मॉर्गन स्टेनली द्वारा स्टॉक की रेटिंग को 'ओवरवेट' से घटाकर 'इक्वलवेट' करने और इसके मूल्य लक्ष्य (price target) को $580 से घटाकर $335 करने के बाद आई है।

डाउनग्रेड का कारण

मॉर्गन स्टेनली ने अपनी रिपोर्ट में तर्क दिया है कि इंट्युइट के प्रमुख उत्पाद टर्बोटैक्स (TurboTax) फ्रैंचाइज़ी के आसपास की अनिश्चितता जल्द खत्म होने की संभावना नहीं है। बैंक का मानना है कि इस पर स्पष्टता मई 2027 में कंपनी के तीसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों के बाद ही आएगी।

विश्लेषकों ने कहा कि आगामी वित्तीय वर्ष 2027 के लिए कंपनी के मार्गदर्शन (guidance) के आसपास की स्थिति स्टॉक के लिए मुश्किल है। उनका मानना है कि मौजूदा प्रतिस्पर्धी माहौल को देखते हुए, अगर कंपनी टर्बोटैक्स के लिए सामान्य वृद्धि का अनुमान भी जताती है, तो वह भी अत्यधिक आशावादी लग सकता है।

विश्लेषकों की बढ़ती चिंताएं

मॉर्गन स्टेनली का यह कदम अन्य विश्लेषकों द्वारा पहले ही उठाए गए सतर्क रुख के बाद आया है, जो इंट्युइट को लेकर बढ़ती चिंताओं को दर्शाता है।

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• पाइपर सैंडलर (Piper Sandler): ने 'अंडरवेट' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया और $250 का सबसे कम मूल्य लक्ष्य दिया।
• सुस्केहन्ना (Susquehanna): ने 'पॉजिटिव' रेटिंग बरकरार रखी लेकिन मूल्य लक्ष्य को $550 से घटाकर $427 कर दिया।
• स्टिफ़ेल (Stifel) और गोल्डमैन सैक्स (Goldman Sachs): ने पहले ही टर्बोटैक्स पर मूल्य निर्धारण के दबाव और वृद्धि लक्ष्यों में संभावित कमी की चिंताओं का हवाला देते हुए अपनी रेटिंग घटाकर क्रमशः 'होल्ड' और 'सेल' कर दी थी।

कानूनी चुनौतियां और बाजार का प्रदर्शन

इंट्युइट पर दबाव बढ़ाने वाले कारकों में कई प्रतिभूति-धोखाधड़ी के क्लास-एक्शन मुकदमे भी शामिल हैं। इन मुकदमों में आरोप लगाया गया है कि प्रबंधन ने कमजोर टैक्स-सीज़न के नतीजों के कारण शेयर की कीमत में लगभग 20% की गिरावट से पहले टर्बोटैक्स की प्रतिस्पर्धी ताकत को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया था।

यह बिकवाली ऐसे समय में हो रही है जब व्यापक शेयर बाजार, जैसे S&P 500 और Nasdaq, बढ़त के साथ कारोबार कर रहे हैं। यह इस बात का संकेत है कि इंट्युइट के शेयरों में गिरावट कंपनी-विशिष्ट चिंताओं के कारण है। स्टॉक अब अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर $813.70 से 65% से अधिक गिर चुका है। निवेशक अब स्टॉक के घटे हुए मूल्यांकन और टर्बोटैक्स की दीर्घकालिक प्रतिस्पर्धी स्थिति से जुड़े अनसुलझे सवालों के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहे हैं।