日本擬引導退休基金回流 日圓應聲大漲 美元週線微升

由於市場傳出日本可能引導其龐大的退休基金將更多資金投入國內資產，日圓兌美元週五大幅走強。與此同時，美元指數在窄幅區間內波動，週線預計將小幅上漲，投資者正在權衡不斷變化的通膨前景與地緣政治風險。

日圓急漲 GPIF政策轉向成焦點

根據報導，新上任的日本財務大臣片山さつき（Satsuki Katayama）表示，東京當局正在研究結構性政策措施，以鼓勵政府退休投資基金（GPIF）大幅增加對國內資產的配置。此消息一出，立即引發日圓買盤湧現。

• GPIF的巨大影響力：作為全球最大的退休基金，GPIF 管理的資產規模高達 293.6兆日圓（約1.81兆美元），其資金流向對全球資本市場具有舉足輕重的影響。
• 市場反應：市場預期，若 GPIF 將大量海外資金匯回日本，將為日圓帶來結構性的需求。此預期心理推動日圓走升，美元兌日圓下跌 0.4% 至 161.73。同時，日本十年期政府公債價格上漲，殖利率下滑了 3.4%。

對投資者而言，這項潛在的政策轉向，標誌著日本政府在捍衛本國貨幣方面採取了新的策略。過去一年多來，日本當局主要依賴成本高昂的直接市場干預（拋售美元、買入日圓）及持續的口頭警告，但這些措施在美國與日本之間巨大的利率差距下，成效甚微。

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美元窄幅波動 市場關注通膨數據

本週美元走勢反覆，美元指數週五報 100.96，單日及週線均微漲 0.1%。市場參與者正密切關注地緣政治緊張局勢對通膨及利率前景的影響。

聯準會（Fed）本週公布的六月會議紀要顯示，決策者對於利率前景的看法存在分歧。此外，紀要內容也透露，官員們仍擔憂通膨壓力，其來源不僅包括中東衝突，還涉及人工智慧（AI）相關需求及關稅問題。

市場焦點現已轉向美國下週將公布的關鍵通膨指標，包括週二的消費者物價指數（CPI）和週三的生產者物價指數（PPI）。分析師普遍認為，由於近期油價已從高點回落，五月份的通膨數據可能已是峰值，接下來的數據或將顯示通膨趨緩的跡象，這將是影響聯準會未來貨幣政策走向的重要依據。