泰森食品下修財測 牛肉業務虧損擴大拖累股價重挫

美國肉品巨頭泰森食品 (Tyson Foods, NYSE: TSN) 在發布最新的財測更新後，其股價在盤前交易中重挫 6.8%。該公司大幅下修 2026 會計年度的獲利預期，主因是牛肉業務面臨美國史上最嚴重的牛隻短缺之一，導致利潤受到嚴重擠壓。

財測大幅下修

根據泰森食品在開盤前發布的聲明，公司將 2026 會計年度的展望進行了重大調整，凸顯其面臨的營運挑戰。

• 調整後營業利益：預期區間從先前預估下調至 18.5 億至 20.5 億美元。
• 營收成長：預計僅為 1.5% 至 2.0%，較早前預期顯著放緩。

公司將此次下修歸因於牛價劇烈波動以及活牛庫存價值下滑所帶來的「顯著利潤壓縮」。

牛肉部門虧損擴大

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財測更新中最引人注目的部分，是牛肉部門的預期營業虧損急劇擴大。該部門目前預計 2026 會計年度的虧損將介於 6.25 億至 7.75 億美元之間，遠遜於先前的預期。

執行長 Donnie King 坦言，本季加劇的牛肉業務壓力反映了「全行業的牛隻週期動態」。他指出，公司於 8 月宣布的業務重組，將美國三處設施作為營運中心，預計要到 2027 會計年度才能開始緩解成本壓力。此外，由於消費者對非必需性支出的態度趨於謹慎，餐飲服務需求疲軟也對公司構成另一項挑戰。

市場反應與背景

泰森食品的股價下跌在市場中顯得格外突出，同日美國主要指數如標普 500 指數和道瓊工業指數均小幅上漲。這表明此次股價波動完全是由公司自身的消息所驅動。

事實上，此次財測下修並非毫無預警。泰森在 8 月初的第三季財報中已警告牛肉業務虧損將加深，隨後更宣布關閉或出售三家牛肉加工廠。其競爭對手 JBS 上一季在北美市場同樣公布了鉅額牛肉業務虧損，證實了牛隻供應週期是整個行業面臨的困境。綜合最新財測、不斷惡化的牛肉部門虧損以及短期內無解的供應鏈問題，投資人正重新評估該公司資本最密集業務的復甦時程，導致其股價跌至 52 美元，逼近 50.56 美元的 52 週低點。