聯準會會議紀要公布在即 市場預期鷹派基調 美債殖利率上揚

在投資人為美國聯準會（Fed）可能釋出鷹派訊息預做準備之際，美國公債殖利率於週二走高。此一市場情緒，加上歐元區投資者信心反彈，共同推動了歐美兩地的固定收益市場出現賣壓。

聯準會會議紀要成焦點

市場目前正密切關注將於週三公布的聯準會 6 月 16-17 日政策會議紀要，這是市場得以深入了解新任主席 Kevin Warsh 領導下聯邦公開市場委員會（FOMC）內部討論的首次機會。儘管聯準會在六月維持聯邦基金利率於 3.50%–3.75% 不變，但其同步發布的經濟預測摘要（SEP）卻意外透露出明顯的鷹派傾向，令市場震驚。

受到此預期心理影響，債券價格承壓，殖利率隨之攀升：

• 指標性的 10 年期美國公債殖利率上漲至 4.49%。
• 對利率政策較為敏感的 2 年期公債殖利率也攀升至 4.13%。

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值得注意的是，本週稍早公布的非農就業數據顯示，美國 6 月僅新增 57,000 個就業機會，遠低於市場預期的 115,000 人，此數據曾一度對殖利率構成下行壓力，但市場焦點已迅速轉向聯準會的會議紀要。

歐洲市場情緒轉佳 德債同步承壓

歐洲方面，最新的 Sentix 指數顯示，七月份歐元區投資者信心出現了超乎預期的強勁反彈。經濟前景看好，特別是德國工業前景的改善，促使資金從政府公債等避險資產，轉向風險較高的股票等資產類別。

此一轉變導致歐元區公債價格下跌、殖利率走高。指標性的德國 10 年期公債殖利率在午後交易中升至 2.948%，而與歐洲央行（ECB）利率預期連動的 2 年期公債殖利率則上揚至 2.54%。此外，歐洲央行決策者 Fabio Panetta 的言論也加劇了債市壓力，他警告由於人口老化和工業補貼，歐洲各國央行面臨著吸收更多政府赤字的長期政治壓力。