天士力上半年獲利優於預期，股價勁揚逾4%

天士力製藥 (600535) 因其 2026 上半年利潤表現優於預期，週三股價上漲 4.3%，收於人民幣 15.21 元。這份強勁的財報結果，即便在營收微幅下滑的情況下，依然激發了市場的買盤興趣。

獲利表現大幅超出預期

根據公司披露的數據，截至 6 月 30 日的六個月內，天士力實現了顯著的利潤增長。關鍵財務數據如下：

• 歸屬於上市公司股東的淨利潤：達到人民幣 89.3 億元，較去年同期增長約 15.2%。
• 扣除非經常性損益後的調整後淨利潤：年增率更是激增約 36%。

此獲利數據，特別是調整後淨利潤的強勁增長，大幅超越了市場普遍預期，成為推動今日股價開盤走高的主要催化劑。

營收下滑但效率提升

Ad

值得注意的是，天士力是在營收下滑的背景下實現利潤增長的。公司 2026 上半年總營收為人民幣 420.1 億元，較去年同期下降約 2.0%。公司將營收下滑歸因於對中藥注射劑的監管趨嚴，以及與去年同期相比，感冒和發燒藥物的銷售有所降溫。

然而，在營收逆風下仍能實現如此大幅度的利潤增長，向市場釋放出一個明確信號：公司的營運效率和利潤率品質已出現顯著改善。投資者普遍將此視為該公司營運的一個正面轉折點。

市場反應與股價背景

受此利多消息激勵，天士力股價今日放量上漲。從更廣泛的背景來看，該股今年稍早曾一度觸及人民幣 12.90 元的 52 週低點附近，今日的強勢反彈對投資人而言意義更為重大。