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德之馨第二季有機銷售成長4.5% 超出市場預期
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德國香料香精製造商德之馨 (Symrise AG, XETRA:SY1) 公布的2026年第二季財報顯示，有機銷售額成長 4.5%，顯著優於分析師普遍預期的 3.0%。此一強勁表現主要由北美與亞太地區的業務所帶動。
財報表現優於預期
根據財報，德之馨第二季銷售額達到 12.9億歐元，高於市場共識的12.57億歐元。2026年上半年，公司的息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 為 5.53億歐元，同樣超出市場預期的5.45億歐元，EBITDA 利潤率較去年同期增加了 10個基點。
穩健的業績表現使公司得以維持其全年財務預測，預計2026年全年有機銷售成長率將介於 2%至4% 之間，調整後 EBITDA 利潤率目標則為 21.5%至22.5%。公司並表示，預期第三季的有機銷售成長將與第二季的水準相當。
各部門及地區業務分析
從業務部門來看，「品味、營養與健康」部門的第二季有機銷售成長為 4.9%，銷售額達7.82億歐元。然而，報告指出，由於寵物營養品定價持續正常化，寵物食品業務出現輕微的有機衰退。
Ad「香氛與護理」部門的第二季有機銷售成長則為 3.8%，銷售額為5.09億歐元。其中，高級香水業務出現中個位數百分比的下滑，但消費香氛業務則實現高個位數百分比的成長。值得注意的是，香氛分子業務呈現高個位數百分比的有機成長，其中薄荷醇產品更達到雙位數百分比的增長。
按地區劃分，業績表現分歧：
- 北美地區：有機成長 9.6%，銷售額3.225億歐元。
- 亞太地區：有機成長 12.3%，銷售額2.851億歐元。
- 歐洲、非洲及中東 (EAME)：有機衰退 0.4%，銷售額5.115億歐元。
- 拉丁美洲：有機衰退 2.1%，銷售額1.721億歐元。
財務狀況與現金流
在財務健康方面，德之馨2026年上半年的業務自由現金流達到 3.47億歐元，遠高於2025年同期的2.26億歐元，顯示現金產生能力顯著改善。截至報告期末，公司的淨金融負債為 23.03億歐元，淨負債與EBITDA的比率為 2.2倍，處於穩健水準。