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策略公司推出新資本框架：含 25.5 億美元儲備金與比特幣銷售計畫
Summary
策略公司（Strategy Inc.）於 6 月 29 日宣布一項數位信貸資本框架，內容包含 25.5 億美元的現金儲備政策、股息調整、股份回購，以及一項比特幣貨幣化計畫，旨在轉向更積極的資本管理。
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Background
策略公司（Strategy Inc.）於 2026 年 6 月 29 日宣布推出一項「數位信貸資本框架」，旨在強化其財務策略。該框架包含四大核心部分：美元儲備政策、修訂的優先股股息政策、兩項股份回購計畫，以及一項比特幣（BTC）貨幣化計畫。
根據公告，截至 2026 年 6 月 28 日，該公司持有約 25.5 億美元的儲備金。此金額足以支付約 17.4 個月的年度優先股股息與利息支出（年度總計約 17.6 億美元）。公司董事會已建立新政策，要求儲備金至少須維持在足以支付 12 個月相關義務的水平。
在股息方面，策略公司將其 A 系列可變利率永久彈性優先股（STRC）的年股息率提高至 12.00%，自 2026 年 7 月 1 日或之後的登記日期生效。此外，公司授權了兩項獨立的 10 億美元回購計畫，分別用於其數位信貸證券及其 A 類普通股，這兩項計畫均無固定到期日。
Ad該框架最受關注的部分是比特幣貨幣化計畫。董事會授權公司在三種情況下出售比特幣：為建立美元儲備金籌集最多 12.5 億美元、在比發行股票更有利時為股息和利息支付提供資金，以及為證券回購提供資金。
結合 25.5 億美元的儲備金與比特幣貨幣化計畫的潛在資金，策略公司的總流動性覆蓋範圍達到約 38 億美元，相當於約 25.9 個月的年度義務。公司執行長 Phong Le 表示：「策略公司正從單向的資本發行，演變為主動的資本管理。」