多重利空夾擊 Stellantis 第二季獲利未達標，股價重挫逾5%

汽車製造商 Stellantis (STLAM) 公布 2026 年第二季財報，因獲利表現不如預期，加上遭遇分析師大幅下調評級，導致其股價在歐洲早盤交易中下跌 5.7%，報 5.008 歐元。

財報表現失色，多重壓力浮現

根據財報，Stellantis 第二季調整後營業利益為 2.93 億歐元，低於分析師普遍預期。公司指出，獲利能力面臨多重壓力，包括來自中國競爭對手的激烈競爭、北美市場的車輛召回成本、原物料成本居高不下，以及歐洲市場定價持續疲軟。

儘管在北美市場強勁銷售的帶動下，本季營收年增 13% 至 435 億歐元，並實現了淨利潤，但未能提振投資人信心。尤其是歐洲業務持續虧損，成為財報的一大拖累。

華爾街雪上加霜，大幅下調評級

除了財報本身，來自分析師的負面評價也加劇了賣壓。投資銀行 Piper Sandler 大幅下調 Stellantis 評級，連降兩級從「增持 (Overweight)」下調至「減持 (Underweight)」，並將其目標價從 14 美元大幅削減至僅 4 美元。

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Piper Sandler 認為，Stellantis 的經營狀況在改善前可能會進一步惡化，並指出其在歐洲、拉丁美洲和中東等關鍵市場面臨嚴峻挑戰。

市場反應與展望

Stellantis 執行長 Antonio Filosa 確認了全年財務指引，但並未上調，這讓期待利多消息的市場感到失望。財報公布後，股價盤中一度觸及 4.877 歐元，逼近 52 週低點，遠低於 52 週高點 10.47 歐元。

市場數據顯示，此次股價跌幅遠超過選擇權市場所預期的約 4% 隱含波動率，凸顯出市場對這份財報的解讀極為負面。在營業利益未達標、歐洲業務疲軟、評級遭下調以及財測缺乏驚喜等多重利空因素的綜合作用下，Stellantis 股價承受著沉重壓力。