核燃料公司 Standard Nuclear 紐約上市首日收跌，IPO 規模已先砍半

核燃料公司 Standard Nuclear (STDN) 週四在紐約證券交易所 (NYSE) 上市首日表現疲軟，股價收盤下跌約 10%。此前，該公司已將其首次公開募股 (IPO) 的規模縮減了約一半，凸顯出儘管市場對核能題材重燃熱情，投資人對於相關企業的估值仍抱持選擇性與審慎的態度。

上市表現疲軟

根據路透社報導，總部位於田納西州橡樹嶺的 Standard Nuclear，其股票 IPO 定價為每股 $15 美元，但週四開盤價即低於此水平，報 $13.50 美元。以此價格計算，該公司上市後的估值約為 21.7 億美元。

這次的市場反應顯示，即便在人工智慧 (AI) 資料中心電力需求飆升和美國政策支持的雙重利多下，投資者對於高風險的核能相關業務仍保持警惕。事實上，其他核能相關上市公司，如反應爐開發商 X-energy 和 Deep Fission，其股價目前也都在 IPO 價格下方交易。

市場熱度與估值疑慮並存

隨著科技巨頭和公用事業公司為支持 AI 基礎設施的快速擴張，積極尋求無碳、全天候的電力來源，核能再次成為焦點。美國政府也推出相應政策，旨在加速反應爐的審批流程並支持核燃料供應鏈，目標是在 2050 年前將美國的核電產能提高三倍。

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然而，Standard Nuclear 的上市表現表明，宏觀的產業利多並未完全轉化為投資者對個別公司的無條件追捧。市場在評估新上市公司時，仍會嚴格審視其基本面與估值的合理性。

公司看好擴產計畫

Standard Nuclear 執行長 Kurt Terrani 在接受路透社採訪時表示：「我們的需求已經超過了生產能力。」他指出，公司資產負債表上原有的資本，加上這次 IPO 募集的新資金，將有助於擴大產能。

Terrani 補充說，大型雲端服務供應商 (hyperscalers) 和資料中心營運商「對先進核能非常感興趣」，因為它在經濟上可行並能提供可靠的電力。Standard Nuclear 的主要業務是將濃縮鈾原料加工成先進核燃料，供應給包括小型模組化反應爐 (SMR) 和微型反應爐在內的次世代反應爐使用。