思佳訊財報優於預期但展望疲軟 股價因取消股息等利空重挫

半導體公司思佳訊 (Skyworks Solutions, SWKS) 在週二盤後發布財報後，股價於盤前交易中重挫 11.0%。儘管公司第三季營收與獲利均優於分析師預期，但一系列負面消息，包括取消股息及疲弱的財務預測，完全蓋過了業績利多，引發了投資人的拋售潮。

財報利多不敵三大利空

根據財報，思佳訊 2026 會計年度第三季的表現超出市場預期：

• 調整後每股盈餘 (EPS)：報 $1.08，高於分析師普遍預期的 $1.03。
• 營收：達到 $9.35 億美元，超過市場預估的 $9.26 億美元。

然而，業績的亮點被三項重大負面消息所掩蓋。最令市場震驚的是，公司宣布完全取消季度股息，此舉直接與其為收購科沃 (Qorvo) 而進行的資本重新分配策略有關。此舉令注重穩定收益的股東感到失望。

為併購案增加槓桿

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除了取消股息外，思佳訊管理層同時宣布，計畫透過發行新債籌集約 $20 億美元，以支應對科沃的收購案。這項舉措將大幅提高公司的財務槓桿，加重了市場的疑慮。公司雖以一項新的 $20 億美元股票回購計畫取代股息發放，但顯然未能安撫因失去固定現金股利而感到不安的投資人。

第四季展望疲軟

加劇賣壓的是公司發布的第四季財測。思佳訊預估第四季 EPS 中間值為 $1.27，略低於分析師共識的 $1.29。此外，由於季節性轉向行動裝置產品以及持續的投入成本通膨，預計毛利率將下滑至 44%–45%。

綜合來看，取消股息、新增債務負擔以及略顯疲軟的前瞻指引，對投資人的衝擊遠大於第三季的業績表現。這也突顯出在充滿挑戰的行動半導體環境中，思佳訊在推進這項轉型性併購案時所面臨的執行風險。