Shein赴港上市 招股書首度披露四大創辦人持股65%與AB股架構

根據路透社報導，線上快時尚零售商Shein已提交其香港首次公開發行（IPO）的初步招股書，這份文件首次揭露了這家自2012年於中國成立的公司的核心管理層、股權結構與最新財務狀況。

核心管理層與股權結構揭密

招股書顯示，Shein由四位聯合創辦人領導，分別為42歲的Sky Yangtian Xu、44歲的Maggie Gu、41歲的Molly Miao以及40歲的Tony Ren。

• 創辦人持股：四位聯合創辦人透過其不同的投資工具，共同持有在開曼群島註冊的控股公司Shein Global Holdings Ltd 65% 的股份。其餘股份由IDG資本和紅杉資本等投資者持有。
• 高層職責：執行長Xu（許仰天）負責推動數據驅動設計，利用人工智慧和機器學習分析時尚趨勢；營運長Miao負責業務策略與全球擴張；產品長Gu領導產品創新；供應鏈長Ren則負責監督供應商關係與企業責任。

特殊投票權與董事會組成

Shein採用了加權投票權（Weighted Voting Rights）結構，即所謂的「AB股」架構。高層管理人員持有的A類股，其投票權是其他投資者所持股份的10倍。公司在文件中表示，此舉是為了讓「對公司成功有重大貢獻」的受益人能夠行使投票控制權。

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董事會由七名成員組成，包括四位聯合創辦人，以及三位獨立董事：

• Denny Ting Bun Lee（李廷斌）：同時擔任蔚來汽車、新東方等公司的董事。
• Hongbin Cai（蔡洪濱）：香港大學經濟及工商管理學院院長及講座教授。
• Ming Yan Lim（林明彥）：新加坡樟宜機場集團主席。

最新財務表現與IPO展望

財務方面，招股書披露Shein在2026年第一季錄得9,900萬美元的虧損，與去年同期3.95億美元的淨利潤形成鮮明對比。這項轉變對尋求投資的市場參與者而言，將是重要的評估指標。

值得注意的是，執行董事長唐偉（Donald Tang）已卸任，由執行長Xu兼任董事長一職。然而，這份初步文件並未透露此次香港上市的具體規模、發行價格、時間表或預期募資金額等關鍵細節，尚待後續更新。