知情人士：PayPal 董事會認為 Stripe 聯盟 530 億美元收購報價過低

根據知情人士的說法，支付巨頭 PayPal 的董事會認為，由競爭對手 Stripe 和私募股權公司 Advent International 提出的 530 億美元收購要約，並未充分反映公司價值，且在監管和融資方面存在不確定性，這可能為這家美國支付巨頭的未來開啟談判序幕。

收購提案細節

該收購聯盟在本月稍早提交了這份要約，提議以每股 $60.50 的價格收購 PayPal，總價值約 530 億美元。消息人士稱，PayPal 尚未對此提案做出正式回應。

根據報導，該交易的融資結構包括：

• 由摩根大通 (JPMorgan) 和摩根士丹利 (Morgan Stanley) 提供的約 500 億美元融資方案。
• Stripe 和 Advent 共同出資 170 億美元的股權。

在此提案下，Stripe 和 Advent 將共同且平等地持有 PayPal 的股份，而非將公司分拆。這兩家銀行同時也擔任該收購聯盟的顧問。

董事會的考量與潛在障礙

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據一位知情人士透露，PayPal 董事會初步認為，儘管每股 $60.50 的報價相較於近期股價存在溢價，但並未完全體現公司若成功執行其轉型策略，未來幾年可能創造的潛在價值。

除了價格因素外，董事會也在評估其他關鍵風險，包括融資的確定性、潛在的反壟斷監管障礙，以及完成任何交易所可能需要的漫長時間。為應對潛在的監管審查，收購方已考慮可能的補救措施，例如將 PayPal 旗下的 Braintree 業務或其他資產分拆給 Advent。

市場背景與後續展望

此收購提案正值 PayPal 面臨來自蘋果 (Apple Pay) 和谷歌 (Google Pay) 等科技巨頭的激烈競爭，導致其增長放緩、股價持續低迷。若 PayPal 與 Stripe 這兩大網路商家最廣泛使用的支付平台合併，將創造出一個年處理交易量高達約 3.7 兆美元的全球線上支付巨頭。

消息傳出後，PayPal 股價週四上漲 2%，收於 $56.73。投資者正密切關注該公司將於 7 月 28 日發布的財報，以尋找其核心結帳業務增長是否趨於穩定的跡象。