IPO 推遲之際 傳 OpenAI 擬以 1.2 兆美元估值進行新融資

根據《金融時報》報導，人工智慧巨擘 OpenAI 正在與投資者進行初步討論，考慮進行新一輪私募融資，其估值可能達到約 1.2 兆美元。這家 ChatGPT 的開發商在近期推出 GPT-5.6 和 Astra 等新模型後，營收增長加速，此輪潛在融資凸顯了市場對其的高度興趣。

估值顯著躍升

此次擬議的 1.2 兆美元估值，與今年 3 月的情況相比出現了大幅躍升。當時，OpenAI 在一輪融資中以 8520 億美元的投後估值籌集了 1.22 億美元。

報導指出，儘管相關對話仍處於早期階段且可能發生變化，但鑑於私人市場對頂級人工智慧資產的強勁需求，投資者主動開啟了此次對話。這反映出在 AI 領域的激烈競爭中，投資者急於鎖定領先企業的股份。

IPO 時程與策略考量

再次進行私募融資的時機與必要性，和 OpenAI 的上市計畫密切相關。公司執行長 Sam Altman 近期表示，由於對人工智慧風險和市場準備情況的普遍擔憂，首次公開發行（IPO）可能要等到 2027 年之後。

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儘管 OpenAI 已於 6 月秘密提交了 IPO 申請文件，但推遲上市時間表，將為軟銀（SoftBank）和 Thrive Capital 等長期支持者提供擴大其股權的機會。然而，對於期待流動性事件和可觀回報的早期投資者而言，這也意味著需要更長的等待時間。

財務狀況與產業競爭

新注入的資金將能鞏固 OpenAI 的資產負債表，以應對訓練次世代基礎模型所需的大量現金消耗。據《金融時報》稱，雖然該公司去年燒掉了 340 億美元，但近期產品的成功發布，使其上個月的年化營收突破 400 億美元，月增率達 20%。

這輪融資也突顯了 AI 領域白熱化的「資本軍備競賽」。其主要競爭對手 Anthropic 不僅在先前獲得了 9650 億美元的投後估值，現在更準備最快於 10 月進行 IPO，目標估值高達 2 兆美元。OpenAI 的融資行動，可視為在這場高風險競賽中鞏固其領導地位的關鍵一步。