美國銀行下調評級 雀巢因寵物食品業務困境股價承壓

瑞士食品飲料巨擘雀巢 (Nestlé) 股價週二下跌 1.6%，主因美國銀行證券 (Bank of America Securities) 將其股票評級從「買入」下調至「中立」，並將目標價從 94 瑞士法郎調降至 89 瑞士法郎。

寵物食品業務面臨結構性挑戰

美國銀行的分析報告指出，此次降評的核心因素，是雀巢在北美寵物食品業務面臨日益加劇的競爭壓力。該業務約佔雀巢集團總銷售額的 13%，是一個關鍵的營收來源。

報告強調，雀巢在北美的貓糧與狗糧市場均面臨市佔率流失的困境。尤其在狗糧領域，分析師認為這是「結構性」的虧損，因為消費者正逐漸轉向新鮮及高階的產品類型，而雀巢旗下的普瑞納 (Purina) 品牌在這一快速增長的利基市場中佈局有限。

值得注意的是，美國銀行同時將寵物食品同業 Freshpet 的評級下調至「中立」，理由是狗糧品類的整體增長出現普遍放緩。此舉強化了一個觀點，即當前的逆風是整個產業面臨的問題，而非僅限於雀巢的個案。

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財報疲軟成隱憂

此次分析師的負面行動，正值雀巢發布疲軟財報之後。該公司於 7 月 23 日公布的上半年業績顯示，由於重大的資產減損支出，其淨利潤大幅下滑約 31%，這使得股價更容易受到利空消息的衝擊。

從市場整體表現來看，雀巢的下跌顯得尤為突出。同日，美國主要股指在強勁企業財報的帶動下走高，標準普爾 500 指數上漲約 1.0%，納斯達克指數上漲約 1.6%。瑞士藍籌股指標瑞士市場指數 (SMI) 也未出現宏觀利空，進一步凸顯了此次賣壓主要源於公司自身的特定因素。