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微軟財報、展望雙雙告捷 Azure成長加速且下修資本支出 盤前股價飆升逾8%
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微軟 (Microsoft) 公布了全面優於市場預期的 2026 會計年度第四季財報，並提出樂觀的財測展望，同時宣布下修資本支出計畫，多重利多消息激勵其股價在盤前交易中大漲 8.4%。
財報與展望全面超出預期
根據財報，微軟第四季營收年增 18% 至 900.1 億美元，顯著高於分析師預期的 876.2 億美元。非通用會計準則 (non-GAAP) 每股盈餘為 4.74 美元，同樣超出市場共識的 4.24 美元，超幅達 11%。
展望未來，財務長 Amy Hood 提出的 2027 會計年度第一季財測進一步點燃市場熱情。公司預計，以固定匯率計算，Azure 雲端服務的成長率將達到 45%，高於華爾街預估的 41.4%，顯示成長動能將持續強勁。
Azure 業務加速成長 資本支出下修成關鍵
作為市場最關注的指標，Azure 雲端服務本季以固定匯率計算的營收成長率高達 43%，不僅遠超分析師約 40% 的模型預估，更創下自 2022 年初以來最強勁的成長步伐。此外，整個會計年度的 Azure 營收也首次突破 1000 億美元大關。
Ad然而，本次財報的一大關鍵催化劑是資本支出的調整。微軟將 2026 日曆年度的資本支出計畫從原先的 1900 億美元下修至 1750 億美元。此舉直接緩解了投資人對於微軟為建構 AI 基礎設施而投入的鉅額資本可能沒有上限的焦慮。
AI 業務動能強勁 未來營收能見度高
財報中的多項數據也印證了微軟在 AI 領域的領先地位與強勁的業務前景。
- Microsoft 365 Copilot：其 AI 助理的付費席次已突破 3000 萬，較三個月前的 2000 萬大幅增加。
- 商業剩餘履約義務 (RPO)：此項衡量未來合約收入的指標，年增率高達 84%，總額來到 6780 億美元，為公司未來的雲端與軟體營收提供了極高的能見度。
在強勁的業績支持下，微軟本季也透過股息和股票回購向股東返還了 102 億美元。綜合財報優於預期、Azure 成長創紀錄、財測樂觀以及資本支出下修等多重利好，推動微軟股價在盤前交易中升至 423.21 美元。