默克Q2業績優於預期 Keytruda銷售強勁並上修全年財測

美國製藥巨擘默克 (Merck) 公布第二季財報，受惠於其明星抗癌藥物 Keytruda 的銷售持續強勁，營收超出市場預期。儘管因一筆鉅額收購費用導致季度淨虧損，公司仍上調了全年營收預測。

根據路透社報導，默克第二季的業績表現穩健，但因收購案而出現帳面虧損。

營收優於預期，收購費用致虧損

根據 LSEG 的數據，默克本季的關鍵財務數據如下：

• 第二季營收：166.1 億美元，年增 5%，高於分析師平均預估的 163.6 億美元。
• 季度虧損：每股 13 美分，主因為收購癌症藥物開發商 Terns Pharmaceuticals 產生 57 億美元（合每股 2.31 美元）的相關費用。
• 財報表現：若不計此一次性費用，其表現優於分析師原先預期的經調整後每股虧損 27 美分。

Keytruda 銷售強勁，新劑型成助力

作為全球最暢銷的處方藥，免疫療法藥物 Keytruda (吉舒達) 的表現依然是默克業績的核心支柱。其第二季銷售額成長 5% 至 83.7 億美元，超過分析師預估的 80.7 億美元。

值得注意的是，其較新的皮下注射劑型 Keytruda QLEX 貢獻了 4.63 億美元的銷售額。財務長 Caroline Litchfield 在受訪時表示，QLEX 超乎預期的市場接受度是 Keytruda 業績超標的主因，並預期至 2027 年底，QLEX 在美國市場的採用率將達到 30% 至 40%。

Ad

各業務部門表現分歧

除了 Keytruda 之外，默克其他產品線的表現好壞參半。

• Gardasil (嘉喜)：預防癌症的 HPV 疫苗銷售額為 11.7 億美元，略高於 11.5 億美元的共識預期。
• 疫苗業務：麻疹、腮腺炎、德國麻疹及水痘疫苗的銷售額下滑 3% 至 5.92 億美元，低於預期的 6.08 億美元，公司將此歸因於美國市場整體需求下降。
• 動物保健：此業務部門銷售額成長 8% 至 17.8 億美元，略優於華爾街預測的 17.5 億美元。

上修全年財測，展望樂觀

基於第二季的強勁表現，默克上調了其 2026 年的全年財務預測。

公司目前預計 2026 全年營收將介於 663 億至 673 億美元之間，高於先前預測的 658 億至 670 億美元。此預測區間的中點略高於 LSEG 約 668 億美元的共識預測。同時，公司預計 2026 年經調整後每股盈餘為 2.66 至 2.76 美元，此數字已計入收購 Cidara Therapeutics 和 Terns Pharmaceuticals 的相關費用。