荷莫茲海峽 LNG 運輸未中斷 歐洲天然氣價格回落

歐洲批發天然氣價格週五走低，主要因最新航運數據顯示，來自卡達的液化天然氣（LNG）油輪成功通過關鍵的荷莫茲海峽，緩解了市場對於美伊軍事緊張局勢可能導致供應立即中斷的憂慮。

市場行情回顧

根據盤中數據，歐洲天然氣指標—荷蘭近月天然氣期貨（TTF）價格下跌 2.3%，至每兆瓦時（MWh）48.97 歐元。英國近月天然氣合約也下滑 2.4%，至每撒姆（therm）117.90 便士。

儘管週五盤中回檔，但這兩項基準合約在本週稍早曾大漲 6%，目前仍有望連續第二週錄得累積漲幅。這反映出近十天來，地緣政治風險已顯著注入能源市場，相關溢價仍未完全消退。

航運數據緩解供應擔憂

價格下跌的主因是即時衛星追蹤與船舶經紀數據為市場帶來了寬慰。數據顯示，過去 24 小時內，數艘滿載的 LNG 運輸船已從卡達出口碼頭出發，順利通過荷莫茲海峽，未遭遇營運中斷。

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此一發展緩解了先前選擇權市場已開始計入的最壞情況，即供應完全中斷的風險。儘管伊朗已加強在該水道的海軍巡邏與通訊檢查，但並未完全停止商業航運交通。

高庫存提供緩衝 但風險猶存

除了航運暢通外，歐洲本身穩健的天然氣庫存也為市場提供了另一層保護。根據數據，歐元區天然氣儲存設施目前的庫存量遠高於 7 月份的季節性平均水平，這有助於減輕短期地緣政治波動帶來的衝擊。

然而，市場分析師警告，情勢依然緊張。若對峙情勢延長、LNG 基礎設施直接受到衝擊，或保險公司撤銷對波斯灣航運的承保，都可能迅速逆轉週五的跌勢，並將價格推回 50 歐元的心理關卡之上。