Club Med 母公司地中海度假申請香港上市 復星國際為控股股東

全球知名度假村品牌 Club Med 的母公司地中海度假集團 (Mediterranean Resort Group) ，已於8月28日向香港交易所正式遞交主板上市申請文件，尋求在香港掛牌。此次上市的聯席保薦人為法國巴黎銀行、滙豐銀行及摩根大通。

根據其初步招股文件，地中海度假集團由復星國際全資持有，後者則由郭廣昌先生控股。若成功上市，將成為香港資本市場上另一家備受矚目的旅遊消費類企業。

業務亮點與市場地位

地中海度假的核心資產為創立於1950年的 Club Med 品牌，是高端「全包式 (all-inclusive)」度假模式的開創者。集團業務主要分為兩大板塊：一是營運 Club Med 品牌的高端度假村；二是提供輕資產的度假場景服務，向合作夥伴輸出管理、品牌及行銷等專業能力。

截至最後實際可行日期，集團在全球經營 69家 高端度假村，業務遍及六大洲逾40個國家及地區。引述行業顧問灼識諮詢的資料，Club Med 的市場地位十分突出：

• 按2025年營業額計算，為全球最大的度假村品牌，市佔率約 1.1%。
• 按2025年營業額及度假村數量計算，為全球最大的一價全包度假村品牌，市佔率約 5.3%。
• 在歐非中東及亞太地區均為最大的度假村品牌。
• 按度假村數量計算，為全球最大的山野滑雪度假村品牌。

財務表現分析

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財務數據方面，集團的營收在過去三個財政年度呈現穩定增長，從 18.62億歐元 增長至 19.49億歐元。截至今年6月30日的六個月內，營收達到 10.83億歐元。集團的毛利率也持續改善，從過去三年的 28.9% 提升至今年上半年的 34.7%。

然而，集團的淨利潤表現則出現較大波動。在過去三個財政年度，淨利潤分別約為6877萬、2960萬及1092萬歐元。不過，在今年上半年，淨利潤回升至 5712萬歐元，顯示出強勁的復甦態勢。

行業前景與市場趨勢

地中海度假的上市申請，正值全球旅遊及生活方式行業穩步復甦之際。灼識諮詢預測，全球度假及生活方式市場規模預計將從2025年的2.53兆美元，增長至2030年的3.49兆美元，複合年增長率為 6.7%。其中，亞太地區預期將成為增長最快的市場。

報告指出，消費者正從傳統的觀光旅遊轉向更注重體驗、高品質的度假模式，這為 Club Med 所代表的全包式、一站式高端度假體驗帶來了結構性機遇。尤其在家庭客群中，這種省心且預算可控的模式越來越受歡迎，推動全球全包式度假村市場以高於整體行業的速度增長。