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中國運動服飾產業第三季面臨逆風，安踏被中銀國際評為首選股
Summary
中銀國際維持對中國運動服飾產業第三季的「中性」評級，理由是宏觀經濟疲軟以及耐吉通路改革帶來的壓力。該行將安踏體育列為首選行業標的，認為其具有競爭優勢。
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Background
根據中銀國際的研究報告，受宏觀經濟環境疲軟和耐吉通路改革持續施壓的影響，中國運動服飾業預計將在第三季面臨嚴峻挑戰。該行維持對該行業的謹慎「中性」評級，但特別推薦安踏體育作為其首選股票。
產業整體逆風
中銀國際分析師認為，耐吉分銷商給產業帶來的價格壓力可能會比預期持續更長時間。報告指出，中小電商通路的價格波動可能難以完全控制，這將對所有競爭對手造成全面影響。
投資者對中國運動服飾市場的信心也可能面臨短期壓力。中銀國際表示，耐吉計劃於下月初發布2027財年第一季業績，中國業務表現疲軟可能對整個產業的看法產生負面影響。
Ad安踏依然是亮點
儘管整個產業情緒謹慎，中銀國際仍將安踏體育（02020.HK）列為首選股。該行指出，安踏「全面的競爭優勢」是其看好安踏的關鍵原因。
一項涉及彪馬的潛在交易可能成為安踏股價下半年上漲的重要催化劑。報告稱，成功完成對彪馬股份的收購交易可能成為安踏第四季業績的重要驅動力。