艾芬斯宣布7億歐元股東回饋計畫 股價無視獲利下滑勁揚

歐洲汽車租賃與車隊管理巨頭艾芬斯 (Ayvens) 宣布將向股東回饋約 7億歐元 的資本，儘管其第二季財報顯示獲利下滑，但此舉成功激勵股價在巴黎泛歐交易所上漲 3.9%，收於12.02歐元。

資本回饋計畫提振信心

艾芬斯在公佈2026年第二季業績的同時，宣布了一項重大的股東回饋方案。此方案包含兩大部分：

• 股票回購：一項價值 4.5億歐元 的庫藏股計畫，已獲得歐洲央行 (ECB) 批准，將於2026年7月31日啟動。
• 特別股利：派發每股 0.32歐元 的特別期中現金股利，預計於2026年9月10日支付。

公司董事會表示，此舉顯示了對集團資本狀況的信心。市場分析師認為，在財報好壞參半的情況下，這項明確且大規模的資本回饋計畫是推動股價上漲的主要催化劑，因為它直接增加了股東的實質回報。

核心業務強勁 抵銷二手車市場逆風

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從財報數據來看，艾芬斯的整體獲利面臨壓力。第二季歸屬集團淨利年減8.7%至 2.48億歐元，稅前利潤則下滑12%至 3.4億歐元。獲利下滑主因是二手車銷售業務由去年同期的獲利1.43億歐元，轉為虧損800萬歐元。

然而，投資者似乎看穿了二手車市場的短期逆風，並將其視為從先前異常強勁市況中的正常化回檔。市場更關注的是公司強勁的核心營運表現：

• 創紀錄的租賃利潤率：潛在租賃利潤率佔收益資產的比例達到創紀錄的 609個基點，高於去年同期的550個基點，顯示核心業務的獲利能力持續增強。
• 嚴格的成本控制：營業費用年減8.3%，產生了強勁的正向營運槓桿效應。

市場反應與展望

綜合來看，創紀錄的租賃利潤率、嚴格的成本管理、加速顯現的整合綜效，以及對股東友善的資本回饋計畫，其正面影響力完全蓋過了市場對二手車業務的擔憂。在利多消息激勵下，艾芬斯股價盤中一度觸及12.31歐元，逼近其52週高點12.64歐元。這顯示投資人更看重公司核心業務的長期健康狀況與管理層對未來現金流的信心。