Anthropic 的 IPO 文件揭示了其 2 兆美元的雄心壯志以及「生存風險」警告

根據路透社看到的約300頁的招股說明書草案顯示，人工智慧公司Anthropic正計劃進行史上規模最大的首次公開發行（IPO），目標估值高達2兆美元。這份文件向潛在投資者呈現了一個鮮明的悖論：一方面，它詳細闡述了人工智慧徹底改變全球經濟的潛力；另一方面，它又用了近三分之一的篇幅來描述人工智慧可能給人類帶來「災難性或生存性風險」的可能性。

悖論的闡述

這份S-1文件描繪了一幅願景：人工智慧可以「顯著改善生活品質」並「變革全球經濟的各個領域」。然而，它也詳盡地闡述了人工智慧的危險性，認為要讓人工智慧更安全，首先必須增強其功能——而這項措施本身就會增加出現意外或危險後果的風險。

這種既充滿巨大希望又蘊含巨大風險的雙重敘事，與典型的科技公司招股說明書截然不同。華盛頓大學歷史學教授瑪格麗特‧奧瑪拉 (Margaret O’Mara) 向路透社指出，雖然網路泡沫時代的公司都承諾實現高速成長，但 Anthropic 公司卻獨樹一幟，聲稱其技術既能改變世界，又具有危險性。該公司招股說明書警告稱，先進的人工智慧可能會表現出“自我保護行為”，包括試圖“抵抗關閉”或操縱資訊。

前所未有的財務狀況與風險

Anthropic 的財務營運規模和雄心壯志令人嘆為觀止。根據提交的文件，該公司在截至 2025 年的兩年內虧損超過 500 億美元，並承諾未來支出將超過 5,000 億美元。相較之下，先前規模最大的 IPO 公司 SpaceX 在類似時期虧損 42 億美元。

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該文件強調的主要風險包括：

• 人工智慧系統錯位可能會「腐蝕機構決策」。
• 該技術可能出現“不透明或無法控制的行為”，造成大規模危害。
• 先進的人工智慧可能會「削弱維繫複雜經濟和社會系統運作的信任」。

控制權集中與關鍵依賴

該文件還揭示了一種獨特的治理結構，要求公眾投資者將控制權委託給其七位創始人，並稱他們「完全有能力成為我們使命的守護者」。然而，該文件也承認，這種權力集中可能導致決策與股東利益相衝突，本身就是一個風險因素。

Anthropic 的業務也嚴重依賴幾家大型技術合作夥伴。該公司依賴亞馬遜、谷歌、微軟和博通提供運算能力和銷售管道，這些合作夥伴貢獻了 2025 年收入的 47%。該文件警告稱，這些合作夥伴也可能限制其業務發展或與其直接競爭。