Anthropic 的 IPO 檔案顯示，近一半的銷售額來自亞馬遜和Google。

根據路透社引述該公司一份保密的IPO招股說明書報道，人工智慧開發商Anthropic在2025年將有47%的銷售額透過其雲端合作夥伴和主要投資者——亞馬遜和Alphabet旗下的谷歌——實現。這種高度依賴凸顯了這家人工智慧新創公司與其提供關鍵運算能力的科技巨頭之間複雜而共生的關係。

代價高昂的合作

據報道，該文件顯示，去年透過亞馬遜和谷歌雲端市場實現的銷售額約為21.6億美元。反過來，這兩家科技巨頭收取了約3.51億美元的分銷費，相當於每處理1美元的銷售額，它們就收取約16美分。

這種依賴關係隨著Anthropic收入的成長而迅速成長。透過這兩家合作夥伴實現的銷售額佔比從2023年的11%成長到2024年的32%，並在去年接近一半。該公司承認，對少數合作夥伴的依賴會造成複雜的動態關係，並可能導致利益衝突。

爆炸性成長，虧損加劇

Anthropic 的財務數據顯示，該公司正處於高速成長期，預計到 2025 年，其營收將成長 12 倍，達到近 46 億美元。然而，其營運虧損也翻了一番多，超過 80 億美元，凸顯了開發和擴展大型人工智慧模型的巨大成本。

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該公司的大部分收入，約 38 億美元，來自客戶根據其對 Claude 人工智慧系統的使用情況付費。該公司龐大的資本需求也體現在其長期承諾上，據報道，其用於專用運算能力的長期承諾將從 2025 年底的 546 億美元飆升至 2026 年初的超過 4170 億美元。

投資者面臨的主要風險

招股說明書還警告稱，該公司存在嚴重的客戶集中度風險。兩家未具名的客戶分別貢獻了 Anthropic 公司 2025 年 12% 的營收。此外，該公司指出，其許多大客戶並未簽訂長期合同，隨時可能減少或停止支出。

儘管存在這些風險，Anthropic 仍利用其合作夥伴廣泛的銷售網路來加速市場滲透。據報道，該公司計劃在首次公開募股 (IPO) 中尋求約 2 兆美元的估值，並計劃投入數千億美元以推動未來的成長。