估值见顶？杰富瑞下调评级后，瑞士钟表集团股价承压

英国奢侈品腕表零售商瑞士钟表集团（Watches of Switzerland, WOSG）股价今日下跌 3.3%，报706便士。此前，知名投行杰富瑞（Jefferies）发布报告，下调了该公司的股票评级，对市场情绪造成压力，导致股价从近期的多月高点回落。

评级下调详情

杰富瑞将瑞士钟表集团的评级从“买入”（Buy）下调至“持有”（Hold）。该行分析师指出，在经历了近几周的大幅上涨后，该股的估值扩张故事已基本结束。

尽管杰富瑞将该股的目标价从440便士上调至 740便士，以反映公司基本面的改善，但报告认为，目前的股价已几乎没有进一步上涨的空间。关键的估值指标如下：

• 当前股价约相当于其 2027日历年预期收益的13.1倍。
• 这一水平已接近其新冠疫情后 7倍至14倍 估值区间的上限。

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市场背景与前景

杰富瑞预计，瑞士钟表集团即将于7月14日公布的全年业绩将证实北美市场的需求依然强劲。然而，分析师认为，这一积极的催化剂可能已经被市场提前消化，即“已在股价中反映”（priced in）。

与此同时，英国整体市场未能提供支撑。其所属的富时250指数（FTSE 250）今日小幅走低。在股价从约625便士飙升至接近52周高点757.5便士之后，这份基于估值的评级下调报告，叠加疲软的国内市场背景，共同促使投资者在业绩公布前重新评估短期风险回报，引发了今日的股价回调。