汇丰银行下调评级令人工智能驱动的上涨行情受到质疑，Twilio股价应声下跌

汇丰银行下调了Twilio Inc. (TWLO)的股票评级，质疑其近期受人工智能乐观情绪推动的上涨势头能否持续，受此影响，Twilio股价在盘前交易中下跌。

汇丰分析师将Twilio的评级从“持有”下调至“减持”，目标价为每股211美元。此次评级下调发生在Meta于2026年9月8日推出Muse人工智能代理之后，此前Twilio股价已上涨约30%。

分析师认为人工智能优势被高估

汇丰分析师Stephen Bersey在一份报告中指出，其核心论点是投资者对Twilio在新人工智能生态系统中的作用过于乐观。该行认为，Meta的原生人工智能语音基础设施将处理最有价值的用户交互，而Twilio则将专注于服务利润率较低、商品化程度更高的消息和电话业务。

这种怀疑态度挑战了此前推动股价飙升至 52 周高点的预期。此次评级下调也让市场对 Twilio 将成为新型人工智能代理通信需求的主要受益者的预期产生了质疑。

华尔街观点对比

Ad

汇丰银行的评级下调与其他投资银行更为乐观的展望形成鲜明对比。摩根士丹利此前曾将 Twilio 列为最能受益于 Muse 带来的市场需求激增的公司之一。

同样，Stifel 维持了对该股的“买入”评级，认为消费者人工智能代理是该公司长期增长的重要催化剂。然而，即使是 Stifel 也承认，短期内对 Twilio 第三季度业绩的影响可能有限。

市场背景与展望

Twilio 开盘前下跌 1.9%，而整体市场环境总体良好，这表明此次下跌是该公司自身业绩波动所致，而非宏观经济趋势所致。该股近期的上涨使其股价触及了52周区间（98.44美元至304.75美元）的顶部，反映出投资者近期已将人工智能带来的显著溢价计入股价。

该公司将于10月29日发布下一份财报，投资者将密切关注人工智能相关收入贡献的具体证据，以支撑其高估值。