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法国再保险一季度利润超预期，财险业务表现亮眼

Jul 30, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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法国再保险公司 (Scor SE) 公布的第一季度业绩显示，其盈利能力超出市场普遍预期，其中净利润较预测高出 14.2%。公司强劲的业绩主要得益于其财产与意外险 (P&C) 部门的出色表现。

财险业务承保利润强劲

财险部门是本季度业绩的主要驱动力。其承保利润比分析师预期高出 8.5%，这得益于多个积极因素。该部门的综合成本率（衡量承保盈利能力的关键指标，越低越好）为 79.5%，比预期低 1.8个百分点。

报告指出，巨灾损失负担比预期低 1.5个百分点，是推动承保业绩改善的关键。同时，新业务的合同服务边际 (CSM) 超出预期 13.5%，显示出新业务的盈利质量。尽管新业务价格下降了 2.4%，但仍高于资本成本。此外，转分保成本的下降也对利润构成了支撑。

在整体财务方面，Scor 的股本回报率 (ROE) 达到 16.3%，比市场预期高出 2.1个百分点。公司的资本状况依然稳固，偿付能力II比率 (Solvency II ratio) 为 220%，比预测高出 3个百分点，表明其资本充足率维持在健康水平。

在人寿与健康险 (L&H) 领域，尽管受到一次性 6400 万欧元仲裁案的影响，但其保险服务业绩仍超出预期 18.2%。公司的投资收益基本符合预期，投资资产回报率为 3.7%，与市场预测一致。