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利润率前景引担忧，QBE保险遭瑞银下调评级后股价下挫

Jul 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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由于瑞银集团（UBS）出于对利润率压力的担忧而下调其股票评级，澳大利亚保险巨头QBE保险集团股价周二大幅下跌，盘中一度重挫4.2%。

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澳大利亚保险巨头QBE保险集团（QBE Insurance Group Ltd）股价在周二的交易中承压，盘中一度下跌4.2%，至24.39澳元。此前，瑞银集团（UBS）因担忧其潜在的利润率面临阻力，将其股票评级从“买入”下调至“中性”。

瑞银在报告中指出，下调评级的主要原因是市场环境趋弱，特别是再保险和商业地产的保费费率正在走软，这预计将对公司下一财年的利润率构成压力。

尽管下调了评级，瑞银却将QBE的目标价从25.25澳元上调至27.30澳元。此举表明，虽然该行认为短期上涨动力可能减弱，但仍看好公司的长期价值。

分析师指出，市场对保险定价环境的担忧并非首次出现。瑞银曾在5月底警告称，保险定价环境的疲软可能会在2027年前持续影响行业利润率。该行还提到，由于费率充足性自2018年以来首次低于长期门槛水平，伦敦劳合社（Lloyd's）已发出信号，可能对其成员的增长计划进行干预。

当日整体市场情绪也较为疲软，澳大利亚基准股指标普/澳股200指数（S&P/ASX 200）下跌了0.2%，未能给QBE股价提供支撑。

对于投资者而言，瑞银的评级下调是一个警示信号，表明在经历了一段强劲增长后，QBE的股价可能面临回调风险。分析师认为，在当前价位，该股对小幅抛售较为敏感。

尽管遭遇单日下跌，但从全年来看，QBE的股价表现依然出色。根据数据，截至目前，该股在2026年年内累计上涨了近28%。