印度6月商品贸易逆差扩大至304亿美元 进口增速远超出口

根据高盛发布的数据，印度6月份商品贸易逆差从5月份的282亿美元扩大至304亿美元，主要原因是进口增长大幅加速，而出口增长有所放缓。这一数据凸显了印度外部账户面临的潜在压力。

进口激增推动逆差扩大

数据显示，印度6月份的商品进口额同比大幅增长31.0%，增速远高于上个月的20.6%。与此同时，商品出口额的同比增长率从5月份的18.0%放缓至15.5%。经季节性调整后，商品出口额环比下降约2%。

进口激增的主要驱动力来自非石油和非黄金类商品，该类别环比增长约7%，同比增长29%。其中，电子产品进口表现尤为突出，环比增长9.4%，同比激增59%。

进出口分项数据分析

出口表现

• 主要拖累项：出口环比下降主要由石油产品和工程产品带动。工程产品出口环比下降2.8%，但同比仍增长21%。
• 主要市场：印度对美国、阿联酋和沙特阿拉伯的出口均出现下滑。报告指出，对阿联酋和沙特出口的下降可能反映了霍尔木兹海峡航运持续中断的影响，其中对阿联酋的出口额较冲突前水平低约17%。

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进口构成

• 石油进口：受原油价格下跌影响，石油进口额经季调后环比下降约1.4%至193亿美元。然而，进口量仍在继续上升，据媒体报道，来自俄罗斯的进口量增加了约30%。
• 黄金进口：在政府提高进口关税后，黄金进口量下降，导致6月黄金进口额环比下降约20%，但同比仍增长7%。

服务贸易顺差收窄

在商品贸易逆差扩大的同时，印度的服务贸易顺差有所收窄。6月份服务贸易顺差从5月份修正后的157亿美元降至151亿美元。

这一下降是由于服务进口的增速远快于出口。数据显示，6月份服务出口同比增长2.9%，而服务进口则同比增长了12.7%。不断扩大的商品贸易逆差和服务贸易顺差的收窄，可能会对印度的经常账户平衡和卢比汇率构成压力。