摩根士丹利持续下调评级令投资者感到不安，Expedia股价下跌

Expedia (NASDAQ: EXPE) 股价周二大幅下跌，延续了此前的疲软态势，投资者持续对摩根士丹利近期下调其评级做出反应。受用户增长放缓和竞争加剧的担忧影响，该股午后下跌 4.5% 至 268.36 美元。

评级下调：增长停滞

该股面临的主要压力依然来自摩根士丹利分析师 Brian Nowak 于 9 月 16 日发布的报告。Nowak 将 Expedia 的评级下调至“减持”，并将目标价设定为 235 美元。这份持续影响投资者情绪的报告强调了这家在线旅行社面临的几项关键挑战。

摩根士丹利的评级下调主要集中在以下几个方面：

• 2026 年第二季度，Expedia 的月活跃用户 (MAU) 增长率停滞在 0%，远落后于竞争对手 Booking.com (6%) 和 Airbnb (10%)。
• Expedia 的库存主要集中于连锁酒店和机票，这被视为市场中一个更为商品化且防御能力较弱的细分领域。
• 该公司越来越容易受到新型人工智能驱动的预订工具和代理商的冲击。

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市场反应和行业逆风

抛售压力持续贯穿整个交易日，股价一度触及盘中低点263.18 美元。此次下跌并非 Expedia 独有，其他在线旅游和消费市场类股也出现下滑，表明行业层面存在逆风因素。

这种疲软态势与美国整体市场形成鲜明对比，标普 500 指数几乎持平，纳斯达克指数小幅上涨。这种分化表明，Expedia 的下跌是由公司和行业特有的因素驱动，而非普遍的市场低迷。由于缺乏能够改变市场走向的基本面消息，投资者正等待该公司预计在 11 月初公布的第三季度业绩。