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获利盘涌现 欧洲天然气价格自多周高点回落
Summary
欧洲基准天然气期货周四下跌，交易商在价格触及多周高位后锁定利润。尽管价格回调，但由于储气库库存处于历史低位且液化天然气供应受阻，市场基本面依然脆弱。
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Background
在经历连续多个交易日上涨后，欧洲天然气价格周四出现回调，因交易商在近期高位附近获利了结。此次价格下跌是在大宗商品市场整体动能降温的背景下发生的战术性休整。
价格高位回调
作为欧洲基准的荷兰天然气近月期货（TTF）下跌 3.1%，报每兆瓦时 59.18 欧元，从本周早些时候触及的多周高位明显回落。与此同时，英国批发天然气合约同步下跌 2.74%，报每英热单位 145.69 便士。
此次回调与更广泛的市场情绪一致。美国最新通胀数据符合预期，缓解了对美联储近期加息的担忧，加之原油价格走软，共同为投资者锁定近期天然气价格上涨所积累的收益创造了条件。
供应基本面依然紧张
Ad尽管价格出现短暂下跌，但分析师警告称，欧洲能源供应的深层脆弱性并未改变。当前市场面临的核心压力在于天然气库存水平过低。
- 储气库填充缓慢：据欧洲天然气基础设施协会（Gas Infrastructure Europe）数据，欧盟储气库当前填充率仅为 59.32%，创下八月中旬同期的历史最低纪录。
- LNG供应受阻：由于华盛顿与德黑兰就霍尔木兹海峡过境权的外交谈判陷入僵局，来自卡塔尔的液化天然气（LNG）船货运输受阻。这迫使欧洲进口商不得不与亚洲买家激烈竞价，争夺有限的现货资源。
- 高温推高需求：南欧和中欧持续的夏季热浪推高了空调用电需求，导致公用事业公司不得不燃烧更多天然气用于发电，而非将其注入储气库。
市场展望
分析师指出，尽管周四的价格下跌为市场提供了喘息机会，但基本面因素限制了价格的进一步下行空间。在波斯湾的液化天然气实物流量恢复正常、欧洲储气库的巨大缺口开始收窄之前，交易商预计天然气合约价格将持续包含较高的地缘政治风险溢价。