穆迪因库什曼·韦克菲尔德债务削减将该公司信用评级上调至Ba3

穆迪评级将高纬环球（Cushman & Wakefield，纽约证券交易所代码：CWK）的企业家族评级从B1上调至Ba3，反映了这家商业地产服务公司在强化资产负债表方面取得的成功。穆迪将此次评级上调归功于该公司稳健的债务削减和不断增长的运营现金流。

评级上调详情

在此次评级行动中，穆迪还上调了该公司的其他几项评级。违约概率评级上调至Ba3-PD，而其高级担保定期贷款、循环信贷额度和高级担保票据均上调至Ba2。

穆迪的信用分析师指出，此次评级上调主要得益于持续的去杠杆化趋势。穆迪预计，在持续的盈利增长以及该公司明确表示将利用自由现金流进一步偿还债务的计划的支持下，这一趋势将继续保持。

核心优势

库什曼·韦克菲尔德评级提升的关键因素在于其强大的市场地位，而这主要得益于其在设施和项目管理领域签订的多年期合同所带来的丰厚收益。穆迪指出，这些长期协议为客户设置了较高的转换成本，从而确保了客户的高留存率和稳定的经常性收入来源。

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这一稳定的收入基础有助于缓解公司基于交易的租赁和资本市场业务固有的周期性波动，从而构建更稳健的财务状况。

财务展望

穆迪强调库什曼·韦克菲尔德的流动性是其重要的信用优势，并确认其最高级别的SGL-1投机级流动性评级。预计该公司将保持稳健的财务状况，具体包括：

• 至少 5 亿美元的现金缓冲
• 超过 2.25 亿美元的年度自由现金流
• 10 亿美元的循环信贷额度，尚未提取，将于 2030 年 10 月到期

穆迪给予该公司新的评级“稳定”展望，预计其 EBITDA 将稳步增长，并保持审慎的资本管理。穆迪表示，如果 Cushman & Wakefield 的杠杆率保持在 3.5 倍以下，利息保障倍数保持在 3.5 倍以上，则未来评级可能上调。相反，如果该公司转向更激进的财务政策或运营业绩下滑，则可能导致评级下调。