博通第四季度营收指引不及预期，股价承压，长期AI前景依然强劲

尽管第三季度业绩表现强劲，但由于对当前季度的展望未能达到华尔街预期，芯片巨头博通 (Broadcom Inc., AVGO) 的股价在盘前交易中承压。这一市场反应凸显了投资者在评估其短期执行力与卓越的长期人工智能 (AI) 增长前景之间的权衡。

业绩指引未能达到预期

根据 Investing.com 报道，博通公布的第三季度营收为 295.9亿美元，调整后每股收益为 3.32美元，双双超出分析师预期。然而，市场关注的焦点在于其前瞻指引。

公司预计第四季度营收约为 348亿美元，这一数字低于约 350.5亿美元 的市场共识预期。受此影响，截至9月3日美东时间上午8:23，博通股价在盘前交易中下跌3.51%，至 354.36美元。

AI业务驱动长期强劲增长

与疲软的短期指引形成鲜明对比的是，博通管理层对其长期增长，特别是AI业务，给出了极为乐观的预测。公司预计其AI相关收入将在未来两年实现翻倍增长。

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• 2027财年AI收入指引: 1150亿美元
• 2028财年AI收入指引: 2300亿美元

这一展望意味着，投资者正在为公司2027至2028年的高速增长进行定价，但同时也在用严苛的标准审视其当前的季度表现。

市场观点与风险

对于此次业绩指引，市场分析师观点不一。巴克莱 (Barclays) 认为，该指引可能受到了供应紧张的限制。与此同时，TD Cowen 指出，客户集中度和融资问题仍然是公司面临的潜在风险。

从估值来看，博通的股价反映了较高的增长预期。尽管面临短期挑战，但其强劲的财务状况，如截至5月3日高达 32.3% 的营收增长和 76.3% 的毛利率，为其长期发展提供了支持。然而，投资者仍需关注其能否在未来几个季度中，将宏大的AI愿景转化为稳健的财务数据。