美国银行：美元/日元155是关键转折点，或改变市场交易逻辑

根据美国银行最新发布的日本利率与外汇观察报告，美元/日元汇率的 155 关口可能成为决定该货币对未来走向的关键转折点，甚至可能引发市场交易策略的根本转变。

155关口：市场心理与干预效力的“试金石”

美国银行分析师指出，在今年4月和5月的干预行动中，美元/日元在155附近获得了有效支撑，这使得该水平在市场参与者眼中逐渐成为一个事实上的底部支撑位。这一现象也强化了市场对于外汇干预效果有限的普遍看法。

报告认为，随着美元/日元汇率再次接近155，市场对美元的潜在需求可能会升温。这意味着，若要使汇率有效跌破这一心理关口，日本当局可能需要采取远超常规规模的干预措施。

市场逻辑或将反转

该行强调，一旦美元/日元明确跌破 155 水平，可能预示着市场对美元的潜在需求已基本被消化。届时，市场逻辑或将从“逢低买入”转变为“逢高卖出”。

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在这种情景下，随着汇价跌破此前市场普遍预设的交易区间，日本出口商及其他市场参与者可能会开始抛售美元，从而形成新的下行压力。

关注160和150两大关键水平

除了155关口，美国银行还提示投资者密切关注另外两个重要价位：

• 160水平：若汇价突破160而日本当局未进行干预，市场对官方捍卫日元能力的信心可能动摇，这或将引发日元抛售压力的加速。
• 150水平：该水平被许多日本企业用作汇率参考基准。如果美元/日元跌破并逼近该关口，企业的美元卖出套保需求可能会在短期内显著增加。